2025越南基金可以買嗎？投資前必讀！四大機遇與三大風險全解析

近年來，越南在全球經濟版圖上迅速崛起，被譽為「下一個中國」、「亞洲新虎」，成為投資界炙手可熱的話題。受惠於全球供應鏈重組、龐大的人口紅利及積極的經濟改革，越南的長期增長故事充滿吸引力，讓許多投資人不禁想問：越南基金可以買嗎？然而，理想與現實之間往往存在差距。數據顯示，截至2025年中，越南股市及其相關基金的短期表現並不如宏觀故事那般亮麗，甚至出現顯著回檔，讓不少投資者陷入觀望與迷思。

本文旨在深入剖析當前時點投資越南的機遇與挑戰，剝開美好的敘事外衣，直面市場的真實波動。我們將全面整理越南的經濟優勢、潛在風險，並詳細比較台灣投資人可選擇的主要越南基金，為您提供一份客觀、詳盡的投資評估指南。

為什麼看好越南市場？四大成長引擎

儘管短期市場波動，支撐越南長期發展的結構性利多因素依然穩固。對於長線投資人而言，理解這些核心驅動力至關重要。

1. 全球供應鏈重組的核心受惠者

在中美貿易戰及全球企業追求供應鏈多元化的「中國+1」策略下，越南憑藉其地理位置、相對低廉的勞動力成本以及積極的對外開放政策，成為最大贏家之一。截至2020年的資料顯示，越南已簽署高達17個自由貿易協定（FTA），覆蓋全球60多個國家，使其「越南製造」的產品在全球市場上具備高度競爭力，持續吸引大量外國直接投資（FDI）總金額進駐設廠。

2. 強勁的總體經濟基石

越南展現了「高成長、低通膨、穩匯率」的優異經濟體質。近年來，其GDP增長率穩定維持在6-7%的高水平，越南國會更將2025年的增長目標設定在7.5%至8%之間，在東南亞國家中獨領風騷。同時，相較於全球許多面臨通膨壓力的經濟體，越南的通膨控制得宜。穩定的越南盾匯率也為外資提供了相對安穩的投資環境。

3. 人口紅利與消費升級的雙引擎

越南擁有近一億的人口，其中35歲以下的年輕人佔比約六成。這不僅意味著充沛的勞動力供給，更代表著一個潛力巨大的內需消費市場。隨著越南人均GDP突破3,000美元的關鍵門檻，中產階級與富裕家庭數量正快速增長。這股消費力量將驅動從食衣住行到金融、教育、娛樂等各個類股產業的「消費升級」浪潮。

4. 積極的政策改革與市場升級

越南政府大力推動國有企業（SOEs）民營化與私有化，預計將更多優質企業推向資本市場，從而擴大越南股票市場規模與深度。此外，越南正積極爭取被納入MSCI新興市場指數。一旦成功從「邊境市場」晉升為「新興市場」，預計將吸引數十億美元的被動式指數基金流入，為股市帶來強大的資金動能。

投資越南的潛在風險與挑戰

在美好的前景之下，投資人必須正視越南作為一個快速發展的邊境市場所面臨的挑戰。

1. 高度依賴出口的經濟結構

根據統計，出口佔越南GDP的比重超過90%。這意味著越南經濟與全球景氣高度連動。一旦美國、歐洲等主要終端消費市場陷入衰退，全球需求放緩將直接衝擊越南的出口和製造業，進而影響其經濟增長。

2. 市場流動性與資訊透明度不足

越南證券市場仍處於發展初期，相較於成熟市場，其交易量較小，部分股票流動性不足。這可能導致股價波動性較高，並帶來顯著的流動性風險。此外，企業的財務資訊揭露透明度和公司治理水平仍有待提升，也可能隱含信用風險。外資持股上限（Foreign Ownership Limit, FOL）也限制了外國投資人購買某些最優質公司的能力。

3. 政治與地緣政治的不確定性

雖然越南政治環境相對穩定，但一黨專政體系仍存在潛在的政策變動風險。地緣政治方面，越南對美國享有巨大的貿易順差，使其可能成為未來美國貿易保護主義的目標，特別是若川普等貿易強硬派再次上台，關稅風險將成為一大隱憂。

4. 敘事與現實的差距：直面近期績效

這是投資人最需要關注的現實。儘管長期故事誘人，但檢視近期績效表現，截至2025年07月03日的數據顯示，越南相關基金近一至三年的基金績效普遍呈現負報酬，其漲跌幅波動劇烈。這反映了市場的高波動性以及全球宏觀環境（如美國升息、資金撤出新興市場）對其造成的衝擊。投資人應避免僅因看好長期故事而忽略眼前的市場風險，並理解經理績效並不代表未來的投資收益。

台灣投資者如何佈局越南？基金選擇比較

對於一般投資人而言，透過基金是參與越南市場最便捷的方式。目前台灣市場上主要有主動式管理的共同基金和被動式追蹤指數的ETF可供選擇。投資人申購前應詳閱各基金的公開說明書，並注意所有資訊應以基金公司公告為準。

常見問題 (FAQ)

Q1: 投資越南基金，現在是進場的好時機嗎？

A: 這個問題沒有標準答案。從價值投資角度看，經歷了一段時間的修正後，基金淨值可能比高點時更具吸引力，為長期投資人提供了較好的切入機會。然而，沒有人能準確預測市場底部。與其試圖擇時進出，不如採納定期定額的策略，在不同的時間點持續投入，以平均成本的方式參與越南的長期增長，更能平滑短期基金淨值可能發生的波動。投資人申購前務必詳閱基金公開說明書。

Q2: 我應該選擇主動型基金還是ETF（如00885）？

A: 這取決於您的投資理念。投資人申購的是基金受益憑證，而非直接持有股票。

• 主動型基金（如中國信託、日盛）：優勢在於基金經理公司團隊可主動選股，發掘被低估的潛力股，或透過特殊管道（如投資鑽石ETF）來持有已達外資上限的熱門股，力求創造超越大盤的報酬。本基金主要投資於越南股票、越南境內有價證券及其他外國有價證券與存託憑證。缺點是管理費用較高。
• 被動型ETF（如富邦00885）：優勢是費用低廉、持股透明，直接複製指數表現。缺點是績效完全跟隨指數，若指數成分股過度集中於某些產業（如地產、金融），將無法分散該產業的系統性風險。

Q3: 投資越南最大的風險是什麼？

A: 綜合來看，最大的風險來自於其脆弱性與波動性。這包含三個層面：對外部全球經濟的高度依賴、內部金融市場的不成熟（如前述的流動性風險與信用風險），以及地緣政治的不確定性（如美中關係下的潛在貿易摩擦）。這些風險共同作用，使越南股票型基金市場的風險屬性被評為最高的RR5，投資人必須有承受基金淨值大幅波動的心理準備。

Q4: 中國信託越南機會基金的規模很大，這代表什麼？

A: 龐大的基金規模通常意味著該基金獲得了廣泛的市場認可與投資人信任，如中國信託投信發行的這檔基金。規模大的基金在與企業溝通、進行研究方面可能更具資源優勢。然而，在越南這樣流動性尚不夠充分的市場，過大的規模有時也可能成為一種挑戰，基金經理公司在進行大額買賣時可能會對股價產生影響，降低操作的靈活性。

Q5: 這些越南基金有配息嗎？

A: 許多專注於高成長市場的股票型基金，例如本文提到的幾檔，其主要目標是追求資本利得（即基金淨值的成長），因此多設定為不配息（累積型），會將所賺得的利潤再投資進去，以創造複利效果。投資人不應將配息率與總報酬率混淆，且基金配息與否不代表其基金績效好壞，過去配息率不代表未來的息率或配息金額。

總結

越南無疑是未來十年全球最具成長潛力的經濟體之一。其背後由供應鏈轉移、人口結構、內需爆發與政策改革所共同驅動的長期趨勢，為具備耐心與風險承受能力的投資人提供了絕佳的潛在機遇。

然而，投資越南絕非一條坦途。它是一個高波動、高風險的邊境市場，短期表現極易受到全球宏觀經濟與市場情緒的影響。2022年至2025年中的市場表現，已清楚地向投資者揭示了這一點。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益。

因此，對於有意佈局越南的投資人，建議將本基金視為長期投資組合中的「衛星配置」，投入資金不宜佔總資產過高比例。在進場策略上，考慮到市場的劇烈波動，採用「定期定額」的方式分批投入，有助於攤平成本、分散風險，是相對穩健的作法。在執行買回或申購前，應洽詢各銷售機構如銀行等，並了解實際的買回價。

最後，在主動型基金與被動型ETF之間，投資人應深入了解其持股差異與費用結構，選擇最符合自身投資哲學與風險偏好的工具。請記住，所有在國內募集及銷售的基金，雖經主管機關核准，惟不保證基金之最低投資收益，基金公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證基金之最低投資收益。申購前應詳閱公開說明書。

資料來源

• 小錢成就大機遇越南機會基金
• 中國信託越南機會基金-台幣
• 中國信託越南機會基金｜首頁｜中國信託投信主動型基金