00772B，全名為「中國信託多元收益債券ETF」，自2019年上市以來，迅速成為全球高評級美元公司債市場中的重要投資工具。其主要投資標的是10年期以上的高評級公司債券，提供穩定收益和較低風險的投資選擇。隨著全球市場波動性增加，00772B的月配息機制和較低的波動性成為投資人關注的焦點。本文將深入探討00772B的發行背景、投資策略、殖利率計算以及如何利用該ETF提高投資報酬率，幫助投資者更好地理解其在市場中的定位。
00772B 概述
00772B 發行背景
00772B，全名「中國信託多元收益債券 ETF 傘型證券投資信託基金之中國信託10年期以上高評級美元公司債券 ETF」，發行公司是由中國信託投信於2019年1月19日發行並於1月29日上市的一款國際型債券ETF。其主要目的是追蹤「彭博10年期以上高評級美元公司債指數」，專注於投資全球高評級美元公司債，提供投資人穩定收益的機會。
成分股投資標的國家以美國為主，但也有投資於其他國家的美元公司債，包含面額在7.5億美元以上、評級為A3或A-及以上的投資公司債券。這些債券的到期日必須超過10年，且多數為固定利率債券。此指數由彭博指數服務有限責任公司編制，並根據市場情況進行月度調整。
中信高評級公司債 00772B 基本資料
- 基金代號: 00772B
- 成立日期: 2019年1月19日
- 上市日期: 2019年1月29日
- 追蹤指數: 彭博10年期以上高評級美元公司債指數
- 成分債券: 包括全球企業、公用事業及金融機構所發行的美元計價公司債，信評必須為A-或A3以上。
- 配息頻率: 每月配息，收益評價日為每月最後一個日曆日。
- ETF規模: 約1,340億新台幣（截至2024年5月）。
- 經理費: 管理費用依規模收取，最高為0.4%，最低為0.2%。保管費最高為0.14%。
- 投資風險等級: RR2，適合風險偏好較低且追求穩定收益的投資人。
00772B 股價、殖利率、配息和績效分析
發行價、掛牌價、歷史股價回顧
00772B 的初始發行價為新台幣 30 元，並於 2019 年 1 月 29 日正式掛牌交易。歷史股價波動顯示，00772B 的價格受到市場利率及全球公司債市場的影響，波動幅度較大。2024 年 8 月，其市場價約為新台幣 36.99 元，略低於其淨值。
殖利率與收益分析
根據最近的數據，00772B的殖利率保持在4.35%左右，這是一個相對穩定的收益率，特別適合追求穩定現金流的投資者。此外，該ETF的月配息制度為投資者提供了持續的收益。殖利率的穩定性與其所追蹤的高評級債券息息相關，這些債券的違約風險較低，從而支持其價值的穩定。
折溢價考量
00772B的市價與淨值之間的折溢價波動較小，通常在-0.24%到-0.69%之間。這顯示出市場對該ETF的需求穩定，並且其市價與淨值之間沒有出現較大的偏差，這意味著市場對該ETF的估值是合理且穩定的。
00772B 配息機制與配息次數
00772B 是一檔月配息的高評級美元公司債ETF，從2020年開始採取月配息機制，並且每月進行現金流分配，這讓投資人能夠享受到穩定的現金回饋。該ETF的主要投資標的是10年期以上的高評級美元公司債，透過每月定期的配息，投資者可以獲得穩定的收益來源。2024年多次配息金額分別約為每單位利息約0.130元至0.143元。
00772B 殖利率計算與分配方式
殖利率的計算是以每年的配息總額除以該ETF的價格。00772B 的年化配息率通常在4%至5%之間，隨著市場條件波動，殖利率會隨著債券價格的變化而上下調整。由於00772B的標的是高評級長期美元債券，其殖利率受到美國聯準會政策變動和市場利率變化的影響較大。
如何透過 00772B 提高投資報酬率
為了提高00772B的投資報酬率，投資者可以採取以下策略：
- 定期定額投資：債券ETF通常有較低的波動性，適合定期定額投資，這樣能平滑市場價格波動帶來的影響。
- 選擇合適的市場時機加碼：當債券殖利率攀升時，可以考慮分批進場加碼，以便在高殖利率的階段鎖定更好的收益。
- 長期持有以獲得穩定現金流：由於00772B的月配息機制，長期持有能夠幫助投資者持續收到穩定的現金回報，特別是適合尋求穩健收益的投資者。
00772B 股價波動與溢價分析
1. 00772B 的股價波動因素
00772B 是一支追蹤彭博10年期以上高評級美元公司債指數的ETF，其價格波動主要受幾個因素影響：
- 利率波動：由於00772B投資於10年以上的長期公司債，對利率變動敏感。當市場利率上升，長期債券的價格會下跌，影響ETF的價格。
- 債券市場風險：市場中企業債的整體信用風險也會影響ETF價格，尤其當經濟環境不佳或企業違約風險上升時，00772B的價格可能會波動較大。
2. 00772B 溢價計算與原因分析
00772B 的溢價或折價是指ETF的市場交易價格與其淨值（NAV）的差距。這種現象可能源於市場供需、流動性以及債券市場情況。由於00772B屬於公司債ETF，當投資者對公司債需求強勁時，ETF價格可能高於其淨值，形成溢價。反之，當需求疲軟或市場流動性下降時，可能出現折價現象。
3. 債券市場波動對股價的影響
債券市場波動對00772B的股價影響顯著。特別是當全球利率上升時，長期公司債的價格會大幅下跌，導致ETF表現疲軟。此外，經濟前景不明朗時，投資者的避險情緒上升，可能會減少對公司債的需求，進一步加劇波動。
4. 產業風險與整體產業比重對00772B的影響
00772B的投資組合涵蓋多個產業，如能源、資訊、科技、電信等，單一產業的比重不超過20%。這樣的分散投資策略有助於降低單一產業波動對ETF的影響。然而，特定產業的系統性風險，如能源價格波動或科技業不景氣，仍然可能對00772B的表現帶來一定壓力。
00772B ETF 淨值、優勢和評價
其淨值會隨市場波動而變化，主要受利率變動和企業信用評級的影響。根據最新數據，2024年9月初00772B的淨值在37.2596元附近波動，且近期債券市場因通膨和利率上升壓力，債券價格下跌，導致其淨值下降。
淨值變動與債券市場的關聯
00772B的淨值變動與全球債券市場的波動有高度相關性，特別是美國的利率政策對其影響顯著。由於00772B的投資標的是10年以上的長期公司債，利率上升會導致債券價格下跌，進而影響ETF的淨值。近期美國聯準會的升息政策對債券價格施加了壓力，使得00772B的淨值波動較大。
投資等級與公司評級
00772B主要投資於評級A3或A-以上的高評級注意公司債券，其投資組合中的成分債券多為知名企業，如蘋果、微軟、埃克森美孚、華特迪士尼公司等，這些企業的債券評級較高，違約風險相對較低。因此，00772B對於尋求穩定現金流且風險承受能力較低的投資者來說，是一個較為穩定的選擇。
00772B在股債配置中的作用
00772B在投資組合中扮演重要的防禦角色，特別是在市場波動期。由於其債券成分的高評級與長期期限，該ETF能夠提供穩定的現金流，並在股票市場表現不佳時起到避險作用。對於長期投資者來說，這種股債配置策略不僅能降低波動風險，還能提高整體投資組合的穩定性。
總結
00772B作為一款專注於高評級美元公司債的ETF，通過穩定的月配息機制和低風險的債券投資組合，為投資者提供了穩定的現金回報。在利率波動和市場風險日益增加的情況下，00772B為尋求穩健收益的投資者提供了有效的投資解決方案。透過定期定額投資和抓住市場時機，投資者有望進一步提升其投資報酬率。總體來說，00772B是一個適合風險承受能力較低且重視長期收益的投資工具。
