融資融券餘額全解析：洞悉市場情緒，掌握投資先機

在瞬息萬變的金融市場中，融資融券作為一種強大的投資工具，為投資者提供了以小搏大、多空雙向操作的機會。然而，高報酬往往伴隨著高風險，在追求獲利的同時，也必須對融資融券的原理、優劣勢、風險管理等方面有深入的了解。

本文將深入淺出地剖析融資融券餘額的各個面向，從基本概念到實戰技巧，帶您全面掌握融資融券的知識與應用。不論您是初入股市的新手，還是經驗豐富的老手，都能從中獲益，讓融資融券成為您投資路上的得力助手，

一、融資融券餘額基礎篇：解開市場密碼，洞悉投資先機

1. 融資融券餘額是什麼？市場人氣溫度計

融資融券餘額是信用交易市場的晴雨表，反映了投資人的情緒和對市場的看法。

• 融資餘額： 指投資人透過融資向券商借錢買入上市股票的未償還金額總和。
• 融券餘額： 指投資人透過融券向券商借股票賣出的未回補數量總和。

融資融券餘額是信用交易的結果，是市場上投資人利用槓桿操作的總體表現。簡單來說，融資就是跟券商借錢來買股票，而融券則是跟券商借股票來賣，這兩種行為都會影響市場的供需關係，進而影響股價。

2. 如何查詢融資融券餘額？資訊透明，一目瞭然

投資人可透過證交所、櫃買中心或各大證券公司網站查詢融資融券餘額資訊。查詢方式通常分為：

• 個股融資融券查詢： 查詢特定股票的融資餘額、融券餘額、券資比等資訊，了解該股票的融資交易情況。
• 融資餘額查詢： 查詢整體市場或特定類股的融資餘額，了解市場整體的融資交易熱度。
• 借券餘額查詢： 查詢特定股票的借券餘額，了解市場上投資人對該股票的看空程度。

二、融資融券操作篇：借力使力，放大獲利

1. 融資融券怎麼玩？雙向操作，股市多空皆可獲利

融資融券是證券市場上的信用交易工具，讓投資人可以透過證券戶進行槓桿操作。融資是向證券公司借錢買股票，融券則是向證券公司借股票來賣。藉此，投資人可以在看漲時擴大獲利，看跌時也能從中獲利。

• 融資： 看好股價上漲時，投資人可以支付部分自備款，其餘的融資金額由證券公司提供，待股價上漲後賣出，從中賺取價差。
• 融券： 看壞股價下跌時，投資人可以向證券公司借入股票賣出，待股價下跌後再買回還給證券公司，從中賺取價差。

融資融券的交易方式多樣，常見的策略包括順勢操作、套利交易和避險操作。順勢操作是在股價上漲時融資買進，下跌時融券賣出；套利交易則是同時買進和賣出同一檔股票，賺取價差；避險操作則是在持有現股的同時，融券賣出相同數量的股票，以降低風險。

2.誰可以融資融券？資格條件與開戶流程

並非所有投資人都能進行融資融券交易，投資人須符合以下資格條件並完成開戶流程：

1. 開戶資格：
   • 年齡限制： 年滿20歲，依法規規定，未成年人不得從事信用交易。
   • 財力證明： 投資人需提供財力證明，如存款餘額、不動產證明、扣繳憑單等，以確保有足夠的償還能力。
   • 收入證明： 提供薪資單、扣繳憑單等收入證明，以評估投資人的還款能力。
2. 開戶流程：
   • 選擇券商： 選擇信譽良好、服務完善的券商，並了解其融資融券的相關規定與費用。
   • 填寫申請書： 填寫信用交易帳戶申請書，並提供相關證明文件。
   • 簽署契約： 詳閱並簽署信用交易相關契約，了解權利義務。
   • 開立信用戶： 經券商審核通過後，即可開立信用戶，進行融資融券交易。

3. 融資有什麼好處？放大獲利，增加資金運用彈性

融資為投資人帶來的好處包括：

• 放大獲利： 透過槓桿原理，投資人可以用較少的自備款，操作較大的資金，在股價上漲時獲得更高的報酬率。
• 增加資金運用彈性： 融資可以讓投資人更靈活地運用資金，不必一次投入大量資金，也能參與看好的投資機會。
• 參與除權息： 融資買進的股票可以參與除權息，享有股利收入。

4. 融券怎麼用？看空市場，也能獲利

融券是投資人在看壞股市時常用的交易方式，操作方式如下：

1. 融券賣出： 向證券公司借入股票，並在市場上賣出，取得現金。
2. 股價下跌： 如果股價如預期下跌，投資人可以以較低的價格買回股票。
3. 回補融券： 將買回的股票還給證券公司，從中賺取價差。

融券的風險與注意事項：小心駛得萬年船

融券雖然有獲利機會，但也存在一定的風險，投資人應注意：

• 強制回補風險： 如果股價不跌反漲，券商可能會要求投資人強制回補股票，這可能導致投資人虧損。
• 標的券流動性風險： 如果借不到足夠的券，投資人就無法進行融券交易。
• 軋空風險： 當市場出現軋空行情，也就是空頭被迫回補股票，這可能導致融券的損失無限擴大。

借券是放空嗎？借券與放空的微妙關係

借券是指投資人向證券金融公司借入股票，其用途不限於放空，也可用於其他交易策略，如套利、避險等。而放空則是看壞股市，預期股價下跌而賣出股票的行為。因此，借券不一定等於放空，但放空通常需要透過借券來完成。

借券對股價的影響：供需法則，影響股價波動

借券行為會影響股票的供需關係，進而影響股價。當借券需求增加時，股票供給減少，可能推升股價；反之，當借券需求減少時，股票供給增加，可能壓低股價。在股市中，融資融券餘額常被視為散戶指標，可以反映市場情緒和股價走勢。

三、融資融券成本與費用篇：精打細算，投資不吃虧

1. 融資等於借錢嗎？

融資的確是向券商借錢來投資，但與一般借錢不同，融資的用途僅限於股票交易，且投資人需提供股票或現金作為擔保品。投資人能取得的融資成數，取決於股票的類別與成交價，並非所有股票都能融資。以下表格列出融資與借錢的差異：

2. 融券費用怎麼算？

融券費用除了利息，還包括以下幾項：

融券的總成本為上述三項費用的總和，投資人應在交易前仔細評估，以免影響獲利。另外，融券交易也需要支付保證金，融券保證金的成數會依個股有所不同，投資人須留意。

3. 借券的利息怎麼算？

借券利息的計算方式如下：

借券金額 x 借券利率 x 借券天數 / 365

借券利率並非固定，會受到以下因素影響：

借券利率的高低取決於市場機制，當股票供不應求時，借券利率自然會上升，代表看空這檔股票的人變多，融券賣出的張數也可能增加。

4. 融資融券維持率

無論是融資還是融券，都有維持率的限制。

• 融資維持率： 當融資買進的股票市值下跌，導致融資維持率低於 130% 時，券商會發出追繳通知，要求投資人補繳保證金或賣出股票。若維持率低於 120%，券商可能會強制平倉。
• 融券維持率： 當融券賣出的股票市值上漲，導致融券維持率低於 120% 時，券商會發出追繳通知，要求投資人補繳保證金或回補股票。若維持率低於 110%，券商可能會強制回補。

維持率是券商控管風險的重要機制，投資人應隨時留意維持率變化，避免因維持率不足而被強制平倉或回補。

5. 融資融券的成本與獲利

融資融券的成本除了上述費用外，還包括利息成本。利息成本會隨著融資或融券金額、利率和時間而增加。

融資融券雖然可以放大獲利，但投資人應留意相關成本與風險，並設定停損點，避免因市場波動而造成過大的損失。

四、融資融券進階篇：深度解析，掌握市場脈動

1. 融資融券減少代表什麼？市場情緒轉變，投資人趨於保守

融資融券餘額是觀察市場情緒的重要指標。當融資融券餘額減少，通常代表投資人對市場趨於保守，可能原因包括：

• 股市前景不明朗：投資人對未來經濟或股市走勢感到不確定，因此減少槓桿操作。
• 獲利了結：股市經歷一段漲幅後，投資人獲利了結，降低持股。
• 風險意識提升：投資人對市場風險的意識提高，減少高風險的融資融券操作。

融資融券減少不一定代表股市即將下跌，但投資人應留意市場情緒的變化，適時調整投資策略。例如在奇摩股市上觀察成交金額和融券成數，能更好地了解市場動態。

2. 融資負數是什麼意思？券商的融資餘額，融資買進的減少

融資負數代表券商的融資餘額減少，也就是投資人融資買進的金額減少。這可能表示投資人對股市看法轉趨保守，或者已經在高點獲利了結。

融資負數通常出現在股市下跌或盤整階段，投資人應密切關注融資餘額的變化，作為判斷市場趨勢的參考。融資融券是什麼？這是一種借錢和借券的方式，以放大操作。融資融券餘額意思上，當融資負數出現時，表示市場上的信用額度使用減少，投資人應警惕潛在的市場變動。

3. 融券使用率多少算高？借券賣出比例高，市場看空氣氛濃厚

融券使用率是指融券餘額占該股票流通在外股數的比例，反映了市場上投資人對該股票的看空程度。一般來說，融券使用率超過 10% 就屬於偏高水準，代表市場看空氣氛濃厚。

然而，融券使用率高並不代表股價一定會下跌，因為融券賣出的股票最終需要回補，反而可能形成軋空行情。投資人應綜合考量其他因素，如基本面、技術面等，才能做出更全面的判斷。了解融券股票的操作方式和融券回補的時間，可以更精確地選擇股票操作的時機。

4. 融資融券餘額與其他技術指標的結合運用

融資融券餘額可以與其他技術指標結合運用，提高判斷股價走勢的準確性。例如：

• 融資餘額與KD指標：當融資餘額增加，且KD指標出現黃金交叉時，可能代表股價有上漲的動力。
• 融券餘額與RSI指標：當融券餘額增加，且RSI指標進入超買區時，可能代表股價有回檔的壓力。
• 融資融券餘額與成交量：當融資融券餘額增加，同時成交量放大時，代表市場人氣旺盛，股價有機會持續上漲。

證金公司在市場中扮演重要角色，通過觀察證金公司的融資融券數據，投資人可以更好地了解市場趨勢。在進行股票操作時，考慮融券成數及贖回限制，也有助於制定更穩健的投資策略。

總結：

融資融券餘額是觀察市場情緒的重要指標，反映了投資人的看法與心態。透過本文的介紹，相信您已對融資融券餘額有了更深入的了解。

然而，融資融券餘額並非萬能的預測工具，投資人應綜合考量其他因素，如基本面、技術面、籌碼面等，才能做出更全面的判斷。切記，投資沒有捷徑，唯有不斷學習、精進技巧，才能在變幻莫測的市場中穩操勝券。祝您在投資路上，一路順風！

參考來源

• 融資融券餘額 – TWSE 臺灣證券交易所
• 資券餘額 – Yahoo奇摩股市