美國公債怎麼買？種類選擇、風險解析、注意事項

美國公債作為全球最安全的投資工具之一，一直備受投資人青睞。本文將深入淺出地介紹美國公債的種類、特性、優勢與風險，並探討美債價格、殖利率的影響因素及兩者之間的關係。此外，文章還將詳細說明台灣投資人如何透過海外券商購買美債，以及投資美債時需要注意的事項和策略，幫助您在美債市場中穩健獲利。

美國公債簡介

美國公債，又稱為美國國債或美債，本質上是美國政府為了籌措資金而向投資大眾發行的借據。當您購買美國公債，等同於借錢給美國政府，並約定在未來的某個時間點，政府會連本帶利償還這筆借款。

美國公債依據到期日的長短，主要分為三種類型：

T-bill (國庫券/treasury bills)：到期日不超過一年，通常是三個月、六個月或一年。T-bill不支付固定利息，而是以低於票面價格的折扣價發行，投資人在到期日時獲得票面價值，賺取價差。

T-note (國庫票據)：到期日介於兩年至十年之間，每半年支付一次固定利息。

T-bond (國庫債券/t bonds)：到期日超過十年，通常是二十年或三十年，每半年支付一次固定利率。

除了上述三種常見的美國公債外，還有Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS，通膨債券)，其本金會隨著通貨膨脹率調整，以保障投資人的實質購買力。

美國公債的魅力：安全、穩定、流通性高

美國公債被譽為「全球最安全的投資避風港」，主要有以下幾個原因：

安全性高：美國是全球最大的經濟體，擁有AAA級的最高主權信用評級，幾乎沒有違約風險。

穩定收益：除了不支付利息的T-bill外，其他種類的美國公債(treasury securities)皆提供固定的利息收入(配息)，讓投資人可以預期未來的現金流。

流動性佳：美國公債市場是全球最大、最活躍的債券市場(債市)，交易量龐大，投資人可以隨時買賣。

正因如此，美國公債深受全球投資人的青睞，許多金融機構、公司、投資者皆將其納入投資組合，尤其在經濟不穩定或市場波動劇烈時，更是資金的避風港。根據Firstrade第一證券的資料，美股券商普遍提供美債及美債ETF的投資管道。

美國公債的隱憂：利率與匯率風險

雖然美國公債被視為低風險投資，但仍存在以下兩種潛在風險：

利率風險：當市場利率上升時，已發行的公債價格會下跌，投資人可能面臨資本損失。公債殖利率與價格呈反向關係，殖利率上升代表債券價格下跌，反之亦然。

匯率風險：對於非美元的投資人來說，若美元貶值，將會影響投資報酬率。

投資美國公債前，務必充分了解其特性與風險，並根據自身投資目標與風險承受度，選擇合適的投資策略，例如可選擇零息債券(zero-coupon bond)來規避利率風險，或透過分散投資於不同國家政府債券來降低匯率風險。

美債價格與殖利率

美債價格並非固定不變，而是受到多種因素影響，如同在市場上討價還價一般，不斷波動。主要影響因素包括：

票面利率：票面利率是債券發行時約定的固定利率，代表投資人每年可獲得的利息收入。票面利率越高，債券對投資人的吸引力越大，價格自然也越高。

到期殖利率：到期殖利率是投資人持有債券至到期日所能獲得的總報酬率，包含利息收入和資本利得或損失。到期殖利率越高，代表投資人可以獲得更高的回報，因此債券價格也會隨之上漲。

市場供需關係：當市場對美債需求增加時，價格會上升；反之，當需求減少時，價格會下跌。市場供需關係受到多種因素影響，如經濟狀況、通膨預期、投資人情緒等。

美債殖利率：投資報酬的風向標

美債殖利率是衡量投資美債所能獲得報酬的重要指標，代表投資人持有債券至到期日所能獲得的年化報酬率。殖利率越高，代表投資報酬越高，因此被視為投資美債的關鍵參考指標。

美債殖利率受到多種因素影響，包括：

市場利率：市場利率是影響美債殖利率最直接的因素。當市場利率上升時，為了吸引投資人，新發行的債券必須提供更高的殖利率，導致已發行債券的價格下跌，殖利率上升。

經濟狀況：經濟成長強勁時，投資人對未來更有信心，傾向投資風險較高的資產，導致美債需求下降，殖利率上升。反之，經濟衰退時，投資人尋求避險，美債需求增加，殖利率下降。

信用評級：美國擁有AAA級的最高主權信用評級，代表其償還債務的能力極高。若信用評級下調，投資人對美債的信心會下降，導致殖利率上升。

價格與殖利率：蹺蹺板的兩端

美債價格與殖利率呈現反向關係，如同蹺蹺板的兩端，一端上升，另一端必然下降。當殖利率上升時，代表債券價格下跌；反之，當殖利率下降時，代表債券價格上漲。

這種反向關係是由於債券的固定票面利率所致。當市場利率上升時，新發行的債券提供更高的殖利率，為了保持競爭力，已發行債券的價格必須下跌，才能提高其殖利率，吸引投資人。

了解美債價格與殖利率的關係，有助於投資人更精準地掌握市場動態，做出更明智的投資決策。

購買美債的管道

投資美債的管道主要分為直接購買和間接購買兩種，各有其優缺點，投資人可根據自身需求和偏好選擇。

直接購買美債：親臨市場，掌握主動權

直接購買美債，意即投資人直接從發行機構（美國財政部）或次級市場購買債券，成為債券的持有者。直接購買美債的管道主要有兩種：

美國財政部TreasuryDirect：這是美國政府官方的債券交易平台，投資人可以在此直接購買新發行的美國公債，無需支付任何佣金或手續費。然而，TreasuryDirect的使用流程較為繁瑣，且僅限美國公民或居民使用，對於海外投資人來說較不方便。

海外券商：許多海外券商提供美債交易服務，如Firstrade、IB盈透證券等。透過海外券商購買美債，流程相對簡單，且可選擇不同到期日和票面利率的債券。然而，投資人需支付交易手續費，且需留意匯率風險。

直接購買美債的優點是可以自由選擇債券種類和到期日，並直接獲得債券利息。然而，直接購買美債通常需要較高的投資金額，且需自行管理債券投資組合，較適合有經驗的投資人。

間接購買美債：借道基金，省心省力

間接購買美債，意即透過投資美債ETF或美債基金，間接持有美債。投資人無需直接參與債券交易，而是交由專業經理人代為操作。

美債ETF：美債ETF是一種追蹤美債指數的交易所買賣基金，投資人可以像買賣股票一樣，在證券交易所買賣美債ETF。美債ETF的優點是交易方便、費用低廉，且能分散投資風險。然而，美債ETF的價格會受到市場供需影響，可能與實際美債價格有所差異。

美債基金：美債基金是由專業經理人管理的投資基金，主要投資標的為美國公債。美債基金的優點是能獲得專業經理人的投資建議和管理，且投資門檻較低。然而，美債基金通常會收取管理費，且投資績效會受到經理人操作策略影響。

間接購買美債的優點是投資門檻低、操作簡單，且能分散投資風險。然而，投資人無法直接選擇債券種類和到期日，且需支付管理費。較適合追求穩定收益且不願花費太多時間研究的投資人。

台灣投資人如何購買美債？

台灣投資人若想參與美國公債市場，最常見且便捷的方式是透過海外券商進行投資。以下將詳細說明開戶流程、交易方式及注意事項，帶您輕鬆踏入美債投資領域。

步驟一：選擇合適的海外券商

海外券商琳瑯滿目，選擇時可考量以下因素：

交易費用：比較各家券商的交易手續費、 inactivity fee（閒置費）等。

中文介面與客服：對於不諳英文的投資人，選擇提供中文服務的券商較為友善。

產品豐富度：有些券商提供更廣泛的美債選擇，甚至包含其他海外債券或股票等。

開戶門檻與條件：部分券商有最低入金限制或其他開戶條件，需事先確認。

常見的海外券商包括Firstrade、Interactive Brokers（IB盈透證券）、TD Ameritrade等，可多方比較，選擇最符合自身需求的平台。

步驟二：完成開戶流程

選定券商後，即可展開開戶流程。一般而言，開戶所需文件包括：

身分證明文件：如身分證、護照

地址證明文件：如最近三個月的銀行對帳單、水電費帳單等

W-8BEN表格：用於申報美國稅務資訊

開戶流程通常可在線上完成，部分券商可能需要透過視訊驗證身份。完成開戶後，即可將資金匯入券商帳戶，準備購買美債。

步驟三：購買美債或美債ETF

海外券商帳戶開通後，即可透過其交易平台購買美債或美債ETF。

美債：在券商平台搜尋欲購買的債券，確認價格、殖利率等資訊後，即可下單。

美債ETF：在券商平台搜尋美債ETF代碼，如iShares 20+ Year Treasury Bond ETF（TLT），確認價格後即可下單。

下單時需留意：

交易手續費：每次交易可能產生手續費，需納入投資成本考量。

匯率風險：美債以美元計價，購買時需將台幣兌換成美元，賣出時再將美元兌換回台幣，匯率波動可能影響投資報酬。

美債投資策略

投資美債並非一成不變，而是需要根據個人投資目標、風險承受度以及市場變化，靈活調整投資策略，才能達到最佳的投資效果。

投資目標與風險承受度：選擇合適的債券類型

短期投資：若您的投資目標是短期資金停泊，或是希望保有較高的資金靈活性，T-bill (國庫券) 是不錯的選擇。T-bill 到期日短，價格波動較小，適合短期資金運用。

長期投資：若您的投資目標是長期穩健增值，或是追求穩定的現金流，T-bond (國庫債券)、美債ETF 或美債基金都是值得考慮的選項。T-bond 到期日長，提供穩定的利息收入，適合長期持有。美債ETF 和美債基金則提供更便捷的投資方式，適合不想花費太多時間研究的投資人。

資產配置：降低風險，穩中求勝

將資金分散投資於不同類型的資產，是降低投資風險的重要策略。在投資美債時，除了考慮不同到期日的債券外，也可將部分資金配置於股票、房地產等其他資產，以分散風險，提高整體投資組合的穩定性。

定期檢視投資組合：與時俱進，靈活應變

市場瞬息萬變，投資人的需求和目標也可能隨時間改變。因此，定期檢視投資組合，根據市場變化和個人需求調整投資策略，是確保投資績效的重要關鍵。

例如，當市場利率上升時，可考慮增加短期債券的比重，以降低利率風險；當市場利率下降時，則可考慮增加長期債券的比重，以鎖定較高的收益率。

此外，投資人也可根據個人的風險承受度和投資目標，調整股票、債券和其他資產的配置比例，以確保投資組合符合自身需求。

投資美債的額外建議

除了上述策略外，投資美債還需注意以下幾點：

留意稅務問題：美債利息收入在美國需繳納稅款，台灣投資人可透過申請退稅或抵免方式處理。

注意匯率風險：美債以美元計價，匯率波動可能影響投資報酬。

善用專業資源：若對美債投資有疑問，可諮詢專業理財顧問，獲取更全面的資訊和建議。

投資美債並非一蹴可幾，而是需要長期且持續的關注與調整。透過合理的資產配置、定期檢視投資組合，並善用專業資源，相信您也能在美債市場中穩健獲利，實現財務目標。

美債投資注意事項

投資美債雖然相對安全，但仍需留意潛在風險，並充分了解交易成本，才能做出明智的投資決策，確保投資收益。

匯率風險：美元波動的雙面刃

美債以美元計價，對於台灣投資人而言，匯率風險是不可忽視的重要因素。當美元升值時，投資美債的報酬率會隨之提高；但若美元貶值，則可能侵蝕投資收益，甚至造成損失。

舉例來說，假設您投資10,000美元的美債，一年後美元兌台幣匯率從30升值至32，您的投資報酬率將因匯率變動增加6.67%。反之，若匯率從30貶值至28，您的投資報酬率將減少6.67%。

因此，在考慮「美國公債怎麼買」或是「美債怎麼買」之前，務必評估自身的風險承受度，並留意美元匯率走勢。可透過分散投資幣別、利用匯率避險工具等方式，降低匯率風險對投資組合的影響。

交易手續費：不容小覷的投資成本

投資美債除了需支付債券價格外，還需支付交易手續費。不同券商的收費標準不同，有些券商可能收取固定費用，有些則按交易金額的一定比例收費。

交易手續費看似微不足道，但長期累積下來，可能對投資報酬產生顯著影響。因此，在決定「買美債」或「買美國公債」之前，務必比較不同券商的收費標準，選擇費用合理的平台，以降低投資成本。

其他注意事項

除了匯率風險和交易手續費外，投資美債還需留意以下事項：

稅務問題：美債利息收入在美國需繳納稅款，台灣投資人可透過申請退稅或抵免方式處理。
流動性風險：雖然美債市場流動性高，但在特定情況下，如市場恐慌或經濟危機時，仍可能出現流動性不足的情況，導致難以即時賣出債券。
再投資風險：當債券到期或被提前贖回時，投資人需將資金再投資，但可能無法以相同的利率找到同樣安全的投資標的。
利率風險：市場先生難以捉摸，利率的波動會直接影響債券價格。當利率上升時，債券價格會下跌，反之亦然。
通膨風險：通膨會侵蝕購買力，雖然有抗通膨債券(TIPS)可對抗通膨，但仍需留意通膨對整體投資組合的影響。

投資美債前，應充分了解相關風險和注意事項，並根據自身投資目標和財務狀況，制定合理的投資計畫。可以選擇直接購買美國債券，或是透過美債ETF、債券ETF或債券基金等方式間接投資。無論是10年期美債，還是其他年期的債券，都應仔細評估其所發行的條件及利率，並考量自身需求。

此外，除了美國公債，投資者還可以考慮投資公司債，分散投資風險。公司債的利息通常較高，但風險也相對較高，投資前應審慎評估。

總結

投資美債雖然相對安全，但仍需留意潛在風險，如利率風險、匯率風險、交易手續費等。投資前應充分了解美債市場的運作方式，並根據自身投資目標和風險承受度，選擇合適的債券類型和投資管道。透過分散投資、定期檢視投資組合，並善用專業資源，相信您也能在美債市場中找到屬於自己的投資機會，實現財務目標。