00720b什麼時候配息？配息、淨值、風險、投資策略

在波動的金融市場中，投資人對於穩定收益的渴望日益增加。00720B (元大投資級公司債) ETF，作為台灣規模最大的債券 ETF 之一，以其穩健的特性與持續的配息，吸引了眾多投資人的目光。本文將深入剖析 00720B 的基本面、投資組合、配息機制、風險評估與投資策略，為投資人提供全方位的投資指南。無論您是保守型投資人、退休族，或是尋求多元資產配置的投資者，本文都將為您揭開 00720B 的神秘面紗，助您在投資路上穩健前行。

00720B 基本面分析

00720B 基本資料

名稱： 元大投資級公司債
代號： 00720B
標的指數： 彭博20年期BBB公司債流動性指數
追蹤指數： 彭博20年期BBB公司債流動性指數
基金規模： 新台幣 119.66 億元 (截至2024/06/13)
計價幣別： 新台幣
成立日期： 2019/07/01
基金經理人： 周宜縉
保管銀行： 永豐商業銀行
指數化策略： 充分複製法
配息頻率： 季配息
每單位面額： 新台幣 10 元
資料源： 彭博、元大投信官網
信評機構： 惠譽、穆迪、標準普爾
風險報酬等級： RR2

發行機構

00720B 由台灣規模最大的 ETF 發行商 – 元大投信發行。元大投信在 ETF 市場深耕多年，擁有豐富的產品線與操作經驗，為投資人提供多元的投資選擇。

追蹤指數

00720B 追蹤「彭博20年期BBB公司債流動性指數」，該指數由全球知名指數公司彭博編制，精選美國市場上符合條件的投資級公司債，具有高度的代表性與流動性。

該指數篩選標準嚴謹，成分債券須符合以下條件：

信用評級： 須為 BBB 級，代表中等信用風險。
發行地區： 須為美國市場。
剩餘期限： 須至少20年以上，提供較長期的收益潛力。
流動性： 須具備良好的市場流動性，方便 ETF 進行交易。

ETF 規模與存續期間

00720B 的規模 (Assets Under Management, AUM) 反映了市場對其的認可程度。截至2024年7月，00720B 的規模已超過新台幣百億元，顯示其受到投資人的青睞。

存續期間 (duration) 則衡量 ETF 對利率變動的敏感度。00720B 追蹤的指數平均存續期間約為 17 年，代表其對利率變動相對敏感。當利率上升時，00720B 的淨值可能下跌；反之，當利率下降時，淨值則可能上升。

收益平準金機制

00720B 設有收益平準金機制，旨在穩定配息，避免配息金額大幅波動。當 ETF 收益較高時，部分收益會提撥至收益平準金；當收益較低時，則可從平準金中提取，以維持配息水準，並在每營業日公告。然而，收益平準金並非萬靈丹，無法完全消除市場波動對配息的影響。投資人仍應留意市場變化，並將收益平準金視為輔助工具，而非保證配息的護身符。

00720B 投資組合解析

投資級公司債是由信用評等機構評定為 BBB 級或以上的公司所發行的債券。這些公司財務狀況相對穩健，償債能力較高，因此被視為風險較低的投資標的。

信用評等機構會定期評估發行公司的財務狀況、營運績效等因素，並給予相應的信用評級。BBB 級代表中等信用風險，相較於 AAA 或 AA 級風險略高，但仍屬於投資級範疇。

00720B 主要持債產業與公司

00720B 追蹤「彭博20年期BBB公司債流動性指數」，投資組合涵蓋多個產業，主要集中在金融、工業、公用事業等領域。截至2024年7月，前五大持債產業分別為：

金融業
工業
公用事業
能源
科技

主要持債公司則包括：

Verizon Communications Inc.
AT&T Inc.
Comcast Corp.
General Electric Co.
Apple Inc.
Oracle Corp
Amgen Inc
HP Enterprise Co 6.35

這些公司在各自領域均具有一定規模與影響力，財務狀況相對穩健，有助於降低 00720B 的整體投資風險。

指數成分調整機制

「彭博20年期BBB公司債流動性指數」並非一成不變，而是定期進行成分調整，以確保指數的代表性與投資價值。

指數調整通常每季進行一次，主要依據以下標準：

信用評級： 若成分債券信用評級遭調降至 BBB 級以下，將被剔除。
剩餘期限： 若成分債券剩餘期限少於20年，將被剔除。
流動性： 若成分債券流動性不足，將被剔除。

透過定期調整，指數能保持其投資級債券的特性，並剔除不符合條件的債券，有助於維持 00720B 的投資品質。

00720B 配息全解析

元大投信旗下 00720B ETF，追蹤「彭博20年期BBB公司債流動性指數」，提供投資人參與投資級債券市場的機會。這款 ETF 採取季配息，也就是每年預計配息四次。配息月份通常落在3、6、9、12月，但實際配息日仍須以投信公司公告為準。

2024年6月配息案例剖析

2024年6月13日，00720B進行除息交易，每受益權單位配發0.35元。除息日當天，ETF淨值會扣除配息金額，因此投資人若想參與當次配息，最晚須在除息日前一天買進。

實際配息發放日則落在2024年6月26日。當天投資人便能收到配息金額，可選擇現金入帳或再投入購買ETF。

00720B 配息時間軸重點整理

事件	日期	備註
2024年6月配息公告	2024年6月3日	元大投信官網公告當次配息金額與相關日期
除息交易	2024年6月13日	ETF淨值扣除配息金額，欲參與配息者須在此日前買進
配息發放	2024年6月26日	配息金額發放至投資人帳戶，可選擇現金入帳或再投入

掌握配息資訊，精準投資

投資00720B這類債券ETF，除了關注配息金額，更要留意配息時間軸。掌握除息日與發放日，才能做出最佳投資決策。建議投資人定期關注元大投信官網公告，獲取最新配息資訊。、

00720B 配息來源剖析

00720B 作為債券 ETF，其配息並非憑空而來，而是來自於其所追蹤的「彭博20年期BBB公司債流動性指數」成分債券所產生的收益。

債券 ETF 配息機制解密

債券 ETF 的配息主要來自於成分債券所支付的利息。這些債券會定期支付利息給 ETF，ETF 再將這些利息扣除必要費用後，以配息的形式分配給投資人。配息頻率通常與債券支付利息的頻率一致，例如半年配或季配。

投資級公司債：收益基石

投資級公司債是由信用評級較高的公司所發行，其違約風險相對較低，因此被視為穩健的投資工具。投資級公司債的收益來源主要有兩部分：

票面利息： 債券發行時會載明票面利率，公司會定期按照票面利率支付利息給債券持有人。
資本利得： 若債券價格上漲，ETF 出售債券時便能賺取價差，這部分收益也會納入配息。

影響 00720B 配息金額的關鍵因素

00720B 的配息金額並非固定不變，而是受到多重因素影響：

利率環境： 當市場利率上升時，新發行的債券票面利率通常也會跟著提高，這有助於提升 ETF 未來的配息。
成分債券的票面利率： 追蹤指數的成分債券票面利率越高，ETF 收到的利息收入也越多，配息自然水漲船高。
匯率變動： 00720B 追蹤的指數為美元計價，因此美元兌新台幣匯率的波動也會影響配息金額。
ETF 費用： ETF 的保管費、經理費等費用會從收益中扣除，進而影響配息金額。

00720B 配息金額預測

投資人最關心的莫過於 00720B 未來的配息金額。然而，配息並非固定不變，而是受到多重因素影響。

淨值與配息：魚幫水，水幫魚

00720B 的配息金額與淨值並無直接關係。配息主要來自 ETF 持有的債券利息收入，淨值則反映 ETF 持有資產的總價值。

然而，淨值與配息之間存在間接影響。當市場利率上升，債券價格下跌，ETF 淨值可能下降。但同時，新發行債券的票面利率通常會提高，這有助於增加 ETF 未來收益，進而提升配息。

殖利率：參考指標，而非保證

殖利率是評估債券 ETF 收益的常用指標，計算方式為「每單位配息金額 / ETF 市價」。然而，殖利率並非保證收益率，僅代表過去的配息表現。

投資人應將殖利率視為參考指標，而非未來配息的保證。尤其在市場波動劇烈時，殖利率可能出現較大變化，投資人應審慎評估。

影響未來配息的潛在因素

00720B 未來的配息金額將受到多重因素影響，包括：

美國聯準會政策： 美國升息循環是否持續，將直接影響債券市場利率，進而影響 00720B 的收益與配息。
全球經濟情勢： 若經濟衰退風險升溫，投資人可能轉向較安全的投資級債券，推升債券價格，但可能壓低殖利率。
信用風險： 若 00720B 持有的公司債發行公司信用狀況惡化，可能導致債券價格下跌，影響 ETF 淨值與配息。

00720B 淨值與歷史股價

淨值計算：ETF 價值的基石

00720B 的淨值 (Net Asset Value, NAV) 是指 ETF 每受益權單位所代表的實際資產價值。其計算方式為：

淨值 = (ETF 持有資產總價值 - ETF 負債) / ETF 發行在外受益權單位總數

ETF 持有資產總價值主要包括成分債券的市值、現金及應收帳款等。ETF 負債則包括應付帳款、應付費用等。

影響淨值的因素：市場風雲變幻

00720B 的淨值並非固定不變，而是受到多重因素影響，主要包括：

利率變動： 利率上升時，債券價格下跌，導致 ETF 淨值下降；反之，利率下降時，債券價格上升，ETF 淨值則上升。
匯率波動： 00720B 追蹤美元計價指數，美元兌新台幣匯率升值時，ETF 淨值上升；反之，匯率貶值時，淨值下降。
成分債券信用風險： 若成分債券發行公司信用狀況惡化，債券價格下跌，影響 ETF 淨值。
市場流動性： 當市場流動性不足時，ETF 可能被迫以較低價格出售債券，影響淨值。

00720B 歷史股價走勢分析

觀察 00720B 歷史股價走勢，有助於了解其價值變化與市場趨勢。自 2019 年成立以來，00720B 股價大致呈現穩定上漲趨勢，但期間也經歷過波動。

2022 年，受到美國聯準會升息影響，債券市場大幅震盪，00720B 股價也出現明顯回檔。然而，隨著市場逐漸消化升息預期，00720B 股價於 2023 年初開始回升。

投資人應留意，歷史股價僅供參考，不代表未來走勢。投資前應審慎評估市場風險，並留意相關經濟數據與政策變化。

溢價與折價：買賣 ETF 的重要指標

溢價是指 ETF 市價高於淨值，折價則是指市價低於淨值。溢價或折價幅度反映了市場對 ETF 的供需狀況。

當市場對 00720B 需求旺盛時，市價可能高於淨值，出現溢價；反之，當市場對其需求疲弱時，市價可能低於淨值，出現折價。

投資人買賣 ETF 時，應留意溢價或折價幅度。買進溢價過高的 ETF，可能付出較高成本；賣出折價過大的 ETF，則可能損失潛在收益。

00720B 風險評估

投資 00720B 雖然相對穩健，但仍存在多種風險，投資人應審慎評估。

信用風險：企業還款能力的考驗

00720B 主要投資於 BBB 級投資級公司債，雖然信用風險相對較低，但仍可能受到發行公司財務狀況惡化的影響。若發行公司無法按時償還債務，可能導致債券價格下跌，影響 ETF 淨值。

投資人應關注成分債券發行公司的信用評級變化，以及整體經濟情勢對企業償債能力的影響。

利率風險：市場波動的隱憂

利率風險是債券投資的主要風險之一。當市場利率上升時，債券價格通常會下跌，導致 ETF 淨值下降。00720B 追蹤的指數平均存續期間較長，對利率變動的敏感度較高。

投資人應留意央行貨幣政策動向，以及市場對未來利率走勢的預期，以評估利率風險。

流動性風險：交易順暢度的考驗

流動性風險是指 ETF 在市場上交易的難易程度。當市場流動性不足時，ETF 可能難以快速買賣，或被迫以較差價格成交，影響投資績效。

00720B 追蹤的指數成分債券流動性較高，但仍可能受到市場整體流動性變化影響。投資人應留意市場交易狀況，並選擇交易量較大的 ETF。

匯率風險：外幣投資的挑戰

00720B 追蹤美元計價指數，因此存在匯率風險。當美元兌新台幣貶值時，即使 ETF 淨值不變，投資人的報酬也會受到匯兌損失影響。

投資人可透過分散投資不同幣別的資產，或利用匯率避險工具，降低匯率風險。

投資級公司債 ETF 的潛在風險

除了上述風險，投資 00720B 還需留意以下潛在風險：

追蹤誤差： ETF 實際績效可能與追蹤指數存在差異，稱為追蹤誤差。投資人應留意 ETF 追蹤誤差的大小，以及造成誤差的原因。
集中度風險： 00720B 投資組合集中於特定產業或公司，可能受到產業景氣循環或個別公司事件影響。
提前贖回風險： 若成分債券提前贖回，ETF 可能被迫以較低價格出售債券，影響淨值。
稅務風險： 投資 00720B 可能涉及海外所得稅務問題，投資人應留意相關規定。

00720B 投資策略與建議

00720B 作為投資級公司債 ETF，具有相對穩健的特性，但並非適合所有投資人。以下將從風險承受度、投資目標與資產配置等角度，分析 00720B 的適合對象。

風險承受度與投資目標

00720B 適合風險承受度較低，追求穩定收益的投資人。投資級公司債違約風險相對較低，且 00720B 設有收益平準金機制，有助於穩定配息，適合偏好穩健收益的投資人。

若投資目標為長期資本增值，00720B 可能並非最佳選擇。相較於股票或高收益債券，投資級公司債的價格波動較小，長期資本增值潛力有限。

資產配置中的角色

00720B 可作為資產配置中的固定收益部位，提供穩定的現金流，並降低整體投資組合的波動性。

對於保守型投資人，00720B 可作為核心配置，佔據較大比例；而對於積極型投資人，00720B 則可作為衛星配置，輔助股票等高風險資產。

與其他債券 ETF 比較

相較於其他債券 ETF，00720B 具有以下特點：

投資級債券： 相較於高收益債券 ETF，00720B 信用風險較低，但收益率也相對較低。
美元計價： 相較於新台幣計價債券 ETF，00720B 存在匯率風險，但也能提供美元資產配置的機會。
長期債券： 相較於短期債券 ETF，00720B 對利率變動較敏感，但長期收益潛力較高。

投資人應根據自身風險承受度、投資目標與資產配置需求，選擇適合自己的債券 ETF。

00720B 適合的投資人：

保守型投資人： 追求穩定收益，風險承受度較低。
退休族： 尋求穩定的現金流，以支應退休生活。
資產配置需求： 欲降低投資組合波動性，增加固定收益部位。

不適合 00720B 的投資人：

積極型投資人： 追求高報酬，風險承受度較高。
短期投資人： 投資期限較短，無法承受市場波動。
追求資本利得： 希望透過投資獲取較高的資本利得。

如何有效投資00720B？

投資 00720B 並非一蹴可幾，需要結合自身情況與市場動態，制定合適的投資策略。以下將從投資方式、交易成本、市場關注等方面，提供投資建議。

定期定額 vs. 單筆投資：

定期定額： 適合長期投資、風險承受度較低的投資人。透過定期定額，可分散投資時點，降低平均成本，並避免追高殺低。
單筆投資： 適合對市場有深入研究，能掌握進場時機的投資人。當市場出現明顯低點時，可考慮單筆投入，以期獲取較高報酬。

投資人可根據自身情況與投資目標，選擇合適的投資方式。若對市場波動較為敏感，可考慮定期定額；若對市場有較強的判斷能力，則可考慮單筆投資。

注意交易成本與費用

投資 00720B 需留意以下交易成本與費用：

交易手續費： 買賣 ETF 時，券商會收取手續費，通常為交易金額的 0.1425%。
經理費： ETF 每年會收取經理費，00720B 的經理費為 0.15%。
保管費： ETF 每年會收取保管費，00720B 的保管費為 0.035%。

這些費用看似微小，但長期累積下來，將對投資報酬產生顯著影響。投資人應選擇費用較低的券商，並留意 ETF 的總費用率，以降低投資成本。

投資建議

長期持有： 00720B 適合長期持有，以獲取穩定的配息收入。
分散風險： 不要將所有資金投入單一 ETF，應分散投資不同資產類別。
定期檢視： 定期檢視投資組合，並根據市場變化調整投資策略。
理性投資： 不要盲目追逐高配息，應理性評估風險與報酬。

總結

00720B 作為投資級公司債 ETF，具有相對穩健的特性，適合追求穩定收益的投資人。然而，投資前應充分了解其風險與特性，並結合自身投資需求與風險承受度，做出明智的投資決策。透過定期定額或單筆投資，並持續關注市場動態，投資人可有效掌握 00720B 的投資契機，並在風險可控的情況下，實現穩健的投資目標。