主動型ETF：從新手到進階，全面解析主動投資優勢

ETF市場近年來蓬勃發展，成為投資人熱門的投資工具。其中，主動型ETF以其靈活的投資策略和追求超額報酬的潛力，吸引了越來越多投資者的目光。然而，面對琳瑯滿目的主動型ETF，新手投資人該如何選擇？本文將從主動型與被動型ETF的比較出發，深入探討主動型ETF的投資策略、風險、選股邏輯，並提供實戰案例與技巧，帶領您從新手進階，全面掌握主動投資的優勢。

ETF 主動型vs. ETF被動型：投資新手必看指南

ETF作為近年來熱門的投資工具，吸引了眾多投資者的目光。然而，ETF又分為主動型和被動型，兩者有何差異？哪種更適合你？本文將為你一一解答。

主動式ETF：追求超額報酬的利器

主動型ETF由專業的基金經理操盤，根據市場趨勢、產業分析、公司基本面等因素，精選投資標的，建構投資組合。他們致力於發掘被低估的潛力股，或是在市場波動時靈活調整持股，以追求超越大盤表現的超額報酬。投信投顧公會的資料顯示，主動型ETF的投資策略豐富多元，能滿足投資者不同的需求。

優勢：

彈性操作： 基金經理能根據市場變化即時調整投資策略，更有效應對風險。
潛在超額報酬： 若經理人股感能力卓越，有機會獲得超越大盤的報酬。
多元投資主題： 主動型ETF主題豐富，如科技股、ESG等，滿足不同投資偏好。

劣勢：

較高費用： 由於需要支付經理人薪資和研究費用，主動型ETF的費用率通常較高，開支比率也可能較高。
經理人風險： 經理人的判斷和決策可能失誤，影響ETF績效。
風格漂移風險： 基金經理人的投資風格可能改變，與投資人預期不符。

被動型ETF：指數型ETF穩健投資的首選

被動型ETF則是以追蹤特定市場指數為目標，例如台灣50、S&P 500等，其投資組合的成分股和權重會與指數保持一致。這種ETF不追求擊敗大盤，而是力求緊密複製指數表現，因此也被稱為「指數型ETF」。

優勢：

低成本： 無需支付高額經理人費用，被動型ETF的管理費用通常較低。
透明度高： 投資組合成分股公開透明，投資人能清楚知道資金流向。
分散風險： 追蹤指數的ETF通常涵蓋多檔股票，有助於分散投資風險。

劣勢：

無法超越大盤： 被動型ETF的目標是複製指數表現，無法獲得超額報酬。
缺乏彈性： 無法根據市場變化主動調整投資組合。

如何選擇適合自己的ETF？

主動型或被動型ETF，哪種更適合你？其實並無絕對答案，關鍵在於你的投資目標、風險承受度，以及對市場的看法。

相信專業，追求高報酬： 如果你對基金經理人的選股能力有信心，且願意承擔較高風險，主動型ETF或許是你的選擇。
穩健投資，長期持有： 如果你偏好長期穩定的投資方式，不追求短期超額報酬，被動型ETF可能更適合你。

此外，你也可以考慮將兩者結合，例如核心持股配置被動型ETF，衛星持股則選擇主動型ETF，以兼顧穩健與彈性。

總之，ETF是相當便利的投資工具，無論主動或被動，都有其優缺點。在投資前，務必充分了解自己的需求和目標，並仔細評估風險，才能做出明智的投資決策。

主動型ETF市場：全球、美國與台灣的蓬勃發展與多元面貌

主動型ETF是什麼？與被動型ETF、共同基金有什麼基金差異？

主動型ETF (Active ETF) 是一種Exchange Traded Fund，賦予基金經理人更大的選股權力，不需完全跟蹤指數，而能依據其專業判斷與選股策略，靈活調整投資部位，追求超越市場表現的報酬。這有別於被動型ETF，後者僅被動追蹤特定指數，複製其成分股與權重。

相較於共同基金，主動型ETF結合了兩者的優勢。它具備ETF的交易便利性、價格透明度與低廉的內扣費用，同時也像共同基金一樣，由專業經理人主動選股，追求超額報酬。

全球市場：主動型ETF蓬勃發展，ESG永續投資成焦點

全球主動型ETF市場正處於蓬勃發展的新浪潮。截至2023年底，其資產規模已突破5,000億美元，且持續快速增長。除了股票ETF，債券、商品、貨幣市場商品等多元資產類別的ETF也日益豐富，滿足投資人多元的配置需求。

值得關注的是，ESG永續投資已成為近年來主動型ETF市場的一大亮點。許多基金公司紛紛推出ESG ETF，以嚴謹的ESG選股條件，篩選出符合永續發展理念的企業，吸引重視環境、社會責任與公司治理的投資人。

美國市場：成熟多元的ETF領頭羊，旗艦基金表現亮眼

美國作為ETF的發源地，其主動型ETF市場發展已相當成熟，產品種類多元豐富，涵蓋各個領域。Vanguard、BlackRock、State Street等知名資產管理公司皆有推出多樣化的主動型ETF，其中不乏績效亮眼的旗艦基金，如ARK Innovation ETF (ARKK)、JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI)等。

近年來，美國主動型ETF市場持續擴張，除了傳統的主動選股型ETF，還出現了結合主動與被動策略的「半透明式主動型ETF」，以及運用AI技術選股的「AI主動型ETF」，為市場注入更多創新元素，也反映了投資策略的複雜化趨勢。

台灣市場：蓄勢待發的新興力量，台股ETF備受青睞

台灣主動型ETF市場雖起步較晚，但近年來在金管會的政策支持下，發展態勢漸趨蓬勃。目前，國內主動型ETF產品數量雖仍不及被動型ETF，但已涵蓋科技、ESG、半導體等多元主題，規模也逐步擴大，且因其台股投資部位比重高，受到不少投資人的青睞。

熱門產品如元大台灣高息低波動ETF（00713），聚焦高股息、低波動的優質台股，深受存股族喜愛；富邦台灣ESG永續ETF（00692）則投資於ESG評分較高的台灣企業，迎合永續投資趨勢。

金管會對於主動型ETF的監管政策日趨完善，除了要求資訊透明、定期揭露持股，也針對追蹤誤差、次級市場流動性等方面訂定規範，以保障投資人權益。未來，隨著法規的鬆綁和市場的成熟，台灣主動型ETF市場可望迎來更快速、穩健的發展。

投資主動型ETF：謹慎評估，選擇適合自己的產品

主動型ETF雖有機會追求超額報酬，但也存在風險，投資人應審慎評估。選擇主動型ETF時，除了考量基金公司的品牌聲譽、經理人的投資風格與過往績效，也應留意ETF的投資策略、費用結構、持股透明度等資訊。

此外，主動型ETF的績效表現可能波動較大，投資人應根據自身的風險承受度與投資目標，選擇適合的產品。切勿盲目追求高報酬，而忽略了風險控管的重要性。

主動型ETF投資策略與選股邏輯：揭開基金經理人的神秘面紗

主動型ETF的魅力在於其背後操盤的基金市場經理人，他們透過專業知識與經驗，靈活運用各種投資策略，為投資人創造超額報酬的機會。然而，主動型ETF的投資策略與選股邏輯究竟是什麼？如何評估基金經理人的能力？本文將為您一一剖析。

主動型ETF vs. 被動型ETF：專業操盤對決指數追蹤

主動型ETF與被動型ETF最大的差異在於選股邏輯。被動型ETF僅被動追蹤特定指數，複製其成分股與權重，追求與指數相同的報酬。而主動型ETF則由基金經理人主動選股，透過專業研究與分析，挑選他們認為具有潛力的股票，追求超越指數的報酬。

常見投資策略：價值、成長、動能、股息，哪種適合您？

主動型ETF的投資策略多樣，以下為常見的幾種：

價值型投資： 基金經理人尋找那些被市場低估的股票，其價格低於其內在價值，具有上漲潛力。他們會深入研究公司的財務狀況、獲利能力、產業前景等，發掘那些被市場忽視的寶藏。
成長型投資： 投資於具備高成長潛力的公司，這些公司通常處於快速發展的產業，擁有創新產品或服務，營收和獲利有望持續增長。基金經理人會關注公司的成長性指標，如營收增長率、獲利增長率等，挑選出未來之星。
動能投資： 這一策略追逐股價上漲的趨勢，認為股價上漲的股票未來仍有上漲的動力。基金經理人會利用技術分析工具，分析股票的價格走勢、交易量等指標，尋找那些具有上漲動能的股票。
股息型投資： 投資於穩定配息的股票，這些公司通常具有穩定的獲利能力和良好的現金流，能夠持續向股東派發股息。基金經理人會關注公司的股息率、股息支付歷史等指標，挑選出那些能夠提供穩定現金流的股票。

基金經理人：主動型ETF的靈魂人物

基金經理人是主動型ETF的靈魂人物，他們的投資決策直接影響ETF的績效表現。評估基金經理人的能力，可以從以下幾個方面著手：

經驗與績效： 基金經理人的經驗和過往績效是評估其能力的重要指標。經驗豐富的經理人通常對市場有更深入的了解，能夠更準確地判斷市場趨勢。而過往績效則反映了經理人的投資能力，長期穩定的績效是選擇主動型ETF的重要參考。
投資風格： 每位基金經理人都有其獨特的投資風格，有些偏好價值型投資，有些則更傾向於成長型投資。投資人在選擇主動型ETF時，應了解基金經理人的投資風格，選擇與自己風險承受度和投資目標相符的產品。
費用與報酬： 主動型ETF的費用結構通常包括經理費、保管費、交易成本等。投資人應仔細評估這些費用對投資報酬的影響，選擇費用合理且具備潛力的產品。

主動型ETF選股邏輯：專業知識與市場洞察的結晶

主動型ETF的選股邏輯是基金經理人投資策略的具體體現。他們會綜合考慮多種因素，如公司基本面、產業前景、市場估值、技術指標等，透過嚴謹的分析和研究，篩選出具有投資價值的股票。有些基金經理人會採用量化模型進行選股，有些則更倚重於經驗判斷。

主動型ETF市場規模與發展：台灣投信業者積極參與

近年來，全球ETF市場規模持續擴大，主動型ETF也逐漸受到投資人的關注。台灣的投信業者也積極參與其中，推出各式各樣的主動型ETF商品，滿足投資人多元的投資需求。然而，相較於被動型ETF，主動型ETF的產品同質性較低，這也使得投資人在選擇時需要更加謹慎。

主動型ETF，投資新選擇

主動型ETF為投資人提供了不同於被動型ETF的投資選擇，透過專業基金經理人的操盤，有機會獲得超越市場的報酬。然而，投資主動型ETF也存在風險，投資人應審慎評估，選擇適合自己的產品。了解基金經理人的投資策略與選股邏輯，是做出明智投資決策的重要一步。

主動型ETF投資風險與注意事項：謹慎評估，穩健前行

主動型ETF以其彈性操作和潛在超額報酬吸引著投資人，但投資之路從來不是一帆風順，主動型ETF也存在著不容忽視的風險。在踏入主動投資的世界前，了解這些風險並採取適當的預防措施，才能在投資路上走得更穩健。

主動型ETF vs. 被動型ETF：風險與報酬的權衡

相較於被動型ETF僅被動追蹤指數，主動型ETF由基金經理人主動選股，追求超越市場的報酬。然而，高報酬往往伴隨著高風險，主動型ETF的投資風險也較被動型ETF來得高。

常見風險：經理人、投資風格、流動性，步步為營

投資主動型ETF可能面臨以下風險：

經理人風險： 主動型ETF的績效與基金經理人的選股能力息息相關。若經理人判斷失誤、選股不當，可能導致ETF績效不佳，甚至虧損。投資人應關注經理人的投資經驗、過往績效，以及其投資策略是否與自身風險偏好相符。
投資風格風險： 基金經理人的投資風格可能隨著時間或市場變化而調整，若風格漂移過大，可能偏離投資人原先的預期。此外，若經理人的投資風格過於激進或保守，與投資人的風險承受度不匹配，也可能導致投資結果不盡理想。
流動性風險： 相較於被動型ETF，部分主動型ETF的交易量可能較小，尤其在市場波動劇烈時，可能出現流動性不足的情況，導致投資人難以即時買賣，影響投資操作的靈活性。

投資注意事項：知己知彼，百戰不殆

為了降低投資風險，投資人在投資主動型ETF前應注意以下事項：

了解投資目標與風險承受度： 在投資任何金融產品前，首要任務是明確自己的投資目標和所能承受的風險。主動型ETF的風險較被動型ETF高，投資人應根據自身情況，選擇適合的產品，切勿盲目追求高報酬。
仔細閱讀公開說明書： 公開說明書是了解ETF的重要文件，其中包含了ETF的投資目標、策略、風險、費用等關鍵資訊。投資前應仔細閱讀，確保充分了解產品特性，並評估是否符合自己的投資需求。
注意費用率與追蹤誤差： 主動型ETF的費用率通常較高，包括經理費、保管費等，投資人應留意各項費用對投資報酬的影響。此外，主動型ETF的目標是超越市場，但並非總是能成功，投資人應關注追蹤誤差，即ETF與其追蹤目標的差異，以評估經理人的表現。
分散投資： 不要將所有資金集中在單一主動型ETF，應分散投資於不同類型、不同風格的ETF，甚至是其他的被動型投資工具，以分散風險，降低單一產品波動對整體投資組合的影響。
定期檢視投資組合： 市場瞬息萬變，投資人應定期檢視自己的投資組合，根據市場變化和個人情況進行調整，確保投資組合仍符合自己的風險承受度和投資目標。
尋求專業建議： 若對主動型ETF不熟悉，或對市場缺乏了解，可尋求專業財務顧問的協助，以獲得更全面的投資建議，並根據個人需求量身打造投資組合。

主動型ETF為投資人提供了更多元的投資選擇，但投資之路並非坦途。唯有充分了解風險，謹慎評估，才能在主動投資的浪潮中穩健前行，實現財務目標。

主動型ETF百百種，如何選出你的命定ETF？

主動型ETF市場百花齊放，琳瑯滿目的選擇常常讓投資人眼花撩亂。別擔心，只要掌握以下幾個關鍵步驟，就能找到最適合自己的主動型ETF，讓你的投資之路事半功倍。

步驟一：釐清投資目標與風險承受度，為投資旅程奠定基礎

投資前，務必先問問自己：「我想要達成什麼目標？」是想追求短期高報酬？還是著眼於長期穩健增值？不同的目標會影響你對風險的承受度，進而決定你適合主動型ETF還是被動型ETF。

積極型投資人： 追求高報酬，願意承擔較高風險，可考慮投資於成長型或主題型主動型ETF，例如科技、醫療保健等領域。這些ETF通常由基金經理人主動選股，期望能跑贏大盤，但波動性也較大。
穩健型投資人： 追求長期穩健增值，風險承受度較低，可考慮投資於價值型或股息型主動型ETF，例如金融、公用事業等領域。這些ETF的投資策略相對保守，波動較小，適合追求穩定收益的投資人。

步驟二：貨比三家，比較不同主動型ETF，找出優質標的

選定投資目標後，就可以開始比較不同主動型ETF的特色。以下幾個面向是重要的評估指標：

費用率： 主動型ETF的費用率通常較高，包括經理費、保管費、交易成本等。仔細比較各檔ETF的費用率，選擇費用合理者，避免過高的費用侵蝕投資報酬。
追蹤誤差： 主動型ETF的目標是超越市場，但並非總是能成功。追蹤誤差是衡量ETF績效與其追蹤目標差異的指標，越小代表ETF越能緊密跟隨目標表現。
基金規模與流動性： 基金規模越大，通常代表市場認同度越高，流動性也較佳。流動性佳的ETF較容易買賣，不易受到價格波動影響，對於投資操作的靈活性較有幫助。
基金經理人經驗與績效： 基金經理人是主動型ETF的靈魂人物，他們的經驗、投資風格和過往績效都會影響ETF的表現。選擇經驗豐富、績效穩定的經理人操盤的ETF，更有機會獲得理想的投資成果。
投資策略與選股邏輯： 了解主動型ETF的投資策略與選股邏輯，可以幫助你判斷ETF是否符合你的投資理念和風格。有些ETF專注於特定產業或主題，有些則採用多元化的投資策略，投資人應根據自身需求選擇。

步驟三：規劃資產配置，決定投資比例，打造專屬投資組合

主動型ETF在投資組合中扮演的角色，取決於你的投資目標和策略。

核心持股： 若你偏好穩健的投資方式，可將主動型ETF作為核心持股，搭配其他類型的資產，如股票、債券等，以分散風險。
衛星持股： 若你追求更高的報酬，可將主動型ETF作為衛星持股，搭配被動型ETF或其他低風險資產，以增加投資組合的彈性。

投資比例方面，建議根據個人風險承受度和投資目標，決定主動型ETF在整體投資組合中的占比。切勿過度集中投資於單一ETF，以免風險過度集中。

主動型ETF推薦：台灣市場的亮眼之星

以下推薦幾檔在台灣市場表現亮眼的主動型ETF，供投資人參考：

元大台灣高息低波動ETF（00713）： 聚焦高股息、低波動的優質台股，適合穩健型投資人。
富邦台灣ESG永續ETF（00692）： 投資於ESG評分較高的台灣企業，迎合永續投資趨勢。
國泰台灣5G+ETF（00881）： 鎖定5G相關產業，搭上科技發展的快車，適合積極型投資人。

投資有賺有賠，主動型ETF也不例外

在投資前，務必做好功課，了解產品特性和潛在風險，並根據自身情況制定合理的投資策略，才能在主動投資的道路上穩健前行。

主動型ETF投資：從案例學習，掌握實戰技巧

主動型ETF投資並非紙上談兵，唯有透過實戰經驗的累積，才能逐步掌握投資的訣竅。以下我們將分享不同投資目標的主動型ETF投資組合、成功與失敗案例分析，並提供實用的投資技巧，助您在主動投資的道路上穩健前行。

主動型ETF vs. 被動型ETF：策略靈活 vs. 指數追蹤

主動型ETF與被動型ETF的投資策略截然不同。主動型ETF由基金經理人主動選股，追求超越市場的報酬，而被動型ETF則被動追蹤特定指數，複製其成分股與權重，追求與指數相同的報酬。

案例分享：不同投資目標，量身打造主動型ETF投資組合

1. 追求長期穩健增值的小資族

核心配置：
- 60%：元大台灣高息低波動ETF（00713），聚焦高股息、低波動的台股企業，提供穩定的現金流。
- 30%：Vanguard Total World Stock ETF (VT)，這類追蹤全球股票市場的被動型ETF，廣泛分散投資風險。
衛星配置：
- 10%：ARK Innovation ETF (ARKK)，投資於顛覆性創新科技，爭取更高的報酬潛力。

這個組合兼顧了穩健與成長，適合風險承受度適中的小資族，透過主動型ETF追求超額報酬，同時以被動型ETF分散風險。

2. 追求高成長的科技愛好者

核心配置：
- 50%：ARK Next Generation Internet ETF (ARKW)，投資於雲端運算、人工智慧等新興科技。
- 30%：iShares Semiconductor ETF (SOXX)，追蹤半導體產業，掌握科技發展的核心。
衛星配置：
- 20%：ARK Genomic Revolution ETF (ARKG)，投資於基因編輯、生物科技等前沿領域，追求更高報酬。

這個組合專注於科技產業，適合對科技趨勢有深入了解且風險承受度較高的投資人。

3. 追求穩定現金流的退休族

核心配置：
- 70%：Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG)，投資於連續多年提高股息的美國企業，提供穩定的現金流。
- 20%：iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG)，投資於美國投資等級債券，降低投資組合波動性。
衛星配置：
- 10%：JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI)，結合股票與選擇權策略，追求收益與成長。

這個組合著重於穩定現金流和降低風險，適合退休族或保守型投資人。

成功與失敗案例分析：從經驗中學習

成功案例： 投資人長期持有Vanguard Total World Stock ETF (VT)這類被動型ETF，參與全球市場成長，獲得穩健報酬。
失敗案例： 投資人追逐熱門主題，盲目買進ARK Innovation ETF (ARKK)，卻在市場修正時遭受重大損失。

這些案例提醒我們，投資應著眼於長期，避免追逐短期熱潮，並根據自身風險承受度選擇合適的產品，不論是主動型或被動型ETF。

實戰技巧：主動型ETF投資的致勝關鍵

定期檢視投資組合： 市場變化莫測，定期檢視投資組合，確保其仍符合您的投資目標和風險承受度。
注意市場變化與調整策略： 隨時關注市場動態，根據經濟數據、產業趨勢等資訊，適時調整投資策略，靈活應對市場變化。
善用工具與資源： 許多網站和平台提供ETF篩選器、財經新聞等資源，善用這些工具，能幫助您更有效率地進行投資研究，做出更明智的決策。

主動型ETF：投資市場的新寵兒

主動型ETF為投資人提供了更多元的投資選擇，透過專業基金經理人的操盤，有機會獲得超越市場的報酬。然而，投資主動型ETF也存在風險，投資人應審慎評估，選擇適合自己的產品。了解基金經理人的投資策略與選股邏輯，是做出明智投資決策的重要一步。

主動型ETF投資充滿挑戰與機遇，透過不斷學習和實踐，您也能在投資市場中找到屬於自己的成功之路。

總結：

主動型ETF為投資人提供了更多元的投資選擇，透過專業基金經理人的操盤，有機會獲得超越市場的報酬。然而，投資主動型ETF並非一蹴可幾，需要投資人對市場有深入的了解，並具備一定的風險承受能力。透過本文的介紹，希望能幫助您更全面地認識主動型ETF，並在投資的道路上做出更明智的決策。