隨著投資管道日益多元，期貨以其高槓桿和多空操作靈活的特性，吸引了眾多投資者的目光。然而，在投入這種金融商品之前，若對期貨交易成本沒有清晰的認識，便可能在不知不覺中侵蝕獲利，甚至擴大虧損。期貨交易的成本不僅僅是表面的手續費，還包含了交易稅與保證金制度。
本文章將深入剖析期貨交易的各項成本，從手續費的結構、合理的市場價格、稅務的計算方式，到如何選擇一家最適合自己的期貨公司，提供一份全面且詳盡的指南，助您在交易之路上穩紮穩打，有效控管成本，提升投資效益。
期貨交易的成本結構：三大核心要素
交易一口期貨，投資人實際需要面對的成本與資金需求主要由以下三大部分構成。那麼期貨交易成本究竟有哪些呢？理解這三者的性質與區別，是成功交易的第一步。
交易手續費 (Brokerage Fee)
- 性質：這是支付給期貨公司（即券商）的服務費用，為其提供交易平台、執行下單、客戶服務等的回報。
- 特點：此費用是浮動且可協商的。它沒有公定價，是投資人與期貨公司營業員洽談的重點。您的交易量、資金規模都會是影響手續費高低的關鍵因素。期貨交易手續費在買進與賣出時各會收取一次。
期貨交易稅 (Futures Transaction Tax)
- 性質：這是依據《期貨交易稅條例》向政府繳納的稅金，屬於法定固定成本。
- 特點：稅率由法律規定，所有投資人一體適用，無法減免或協商。與手續費相同，在買進與賣出時皆需繳納。
保證金 (Margin)
- 性質：保證金並非費用或成本，而是一種履約保證的押金。它的作用是確保交易者有足夠的資金來承擔市場波動可能帶來的虧損，以維持市場的穩定。在結算會員之間，亦有結算保證金制度以確保整體市場的清算安全。
- 特點：在建立倉位前，必須存入足額的「原始保證金」至您的期貨保證金專戶。倉位持有期間，帳戶內的資金不得低於「維持保證金」水平，否則將面臨追繳甚至強制平倉（斷頭）的風險。當您將倉位平倉後，這筆保證金在扣除交易的損益、手續費與交易稅後，剩餘的金額可以全數領回。
期貨手續費詳解與合理價格分析
期貨手續費是交易成本中最具彈性的一環，也是投資人最關心的部分。要了解手續費多少才算合理，進行手續費比較是必要的功課，而我們必須先從期貨公司的成本結構談起。
手續費的成本底線：交易所的費用
期貨公司提供服務也需要成本，其最主要的成本是付給台灣期貨交易所（TAIFEX）的各項費用。因此，期貨公司向您收取的手續費，絕對不可能低於他們要上繳給交易所的金額。根據期交所的公開資訊，主要費用包含：
- 交易經手費：處理每筆交易的費用。
- 結算手續費：進行每日結算的費用。
- 交割手續費：到期進行現金或實物交割的費用。
以下整理了台灣市場主要期貨商品的交易所成本，這也構成了您手續費的「最低價格參考」：
| 商品項目 | 交易所收取總成本 (新台幣/口) | 交易經手費 | 結算手續費 | 交割手續費 |
|---|---|---|---|---|
| 臺股期貨(TX)、電子期貨(TE)、金融期貨(TF) | 20 | 12 | 8 | 8 |
| 小型臺指期貨(MTX)、臺灣永續期貨(E4F) | 12.5 | 7.5 | 5 | 5 |
| 非金電期貨(XIF)、櫃買期貨(GTF) | 20 | 12 | 8 | 8 |
| 個股期貨(交易標的為股票者) | 5 | 3 | 2 | 2 |
| 股票期貨(交易標的為ETF者) | 12.5 | 7.5 | 5 | 5 |
| 臺指選擇權(TXO)、股票選擇權(etf者) | 10 | 6 | 4 | 4 |
| 股票選擇權(股票標的) | 5 | 3 | 2 | 2 |
| 黃金期貨(GDF)、臺幣黃金期貨(TGF) | 10 | 6 | 4 | 4 |
| 東證期貨(TJF)、美國道瓊期貨(UDF) | 8 | 4.8 | 3.2 | 3.2 |
| 美國標普500期貨(SPF)、航運期貨(SHF) | 8 | 4.8 | 3.2 | 3.2 |
| 英國富時100期貨(F1F)、富櫃200期貨(G2F) | 8 | 4.8 | 3.2 | 3.2 |
| 美元兌日圓期貨(XJF) | 8 | 4.8 | 3.2 | 3.2 |
註：資料整理自台灣期貨交易所，實際費用以交易所公告為準。交割手續費僅於參與到期交割時收取。一般交易者多在到期前平倉，故主要成本為交易經手費與結算手續費。
從上表可知，期貨公司交易一口大台指(TX)的成本至少是 12 + 8 = 20 元；一口小台指(MTX)的成本至少是 7.5 + 5 = 12.5 元。您談到的手續費必然會高於此價格。
市場公認的合理手續費範圍
了解成本底線後，我們來看看市場上投資人普遍的成交價格。綜合網路論壇(如Mobile01)的分享與專業投資機構的分析，目前市場上的合理手續費範圍大致如下：
- 大台指 (TX)：一般落在 40 – 60 元之間。對於交易量大的交易者或大戶，有機會談到 $40 元以下。
- 小台指 (MTX)：一般落在 15 – 35 元之間。常見的價格約為 20 – 25 元。
- 選擇權 (Options)：一般落在 15 – 25 元之間。交易量大的交易者有機會談到 12 – 13 元，甚至更低。
- 個股期貨 (Stock Futures)：價格競爭激烈，常見價格約在 $18 元上下，但仍需視標的而定。
重要觀念：
如果您是剛入門、資金不多且交易不頻繁的新手，不應過度追求市場上的最低價。因為營業員提供優惠手續費，是期望您能帶來足夠的交易量。對新手而言，一個穩定、服務好的營業員，其價值遠高於每口省下的幾塊錢。
期貨交易稅怎麼算？
期貨交易稅是固定的法定支出，計算公式為以契約金額乘以對應的稅率：
期貨交易稅 = 契約金額×稅率$
而契約金額的計算方式為：
契約金額 = 期貨指數點數 × 每點價值
不同種類的期貨商品適用不同的稅率，整理如下：
| 商品類別 | 適用稅率 | 代表商品 |
|---|---|---|
| 股價指數類期貨 | 十萬分之二 (0.00002) | 臺股期貨(TX)、小型臺指期貨(MTX)、電子期貨(TE)、個股期貨(STF)、那斯達克100期貨 |
| 利率類期貨 | 百萬分之一點二五 (0.00000125) | 臺灣10年期政府公債期貨(GBT) |
| 選擇權契約 | 千分之一 (0.001) | 臺指選擇權(TXO)、股票選擇權、黃金選擇權(TGO) |
| 匯率類期貨 | 百萬分之一 (0.000001) | 美元兌人民幣期貨(RHF)、歐元兌美元期貨(XEF) |
| 商品類期貨 | 百萬分之五 (0.000005) | 布蘭特原油期貨(BRF) |
資料來源：財政部稅務入口網
【計算範例：交易一口小台指】
假設您在台股指數 23,000 點時，買進一口小型台指期貨(MTX)。
- 小台指每點價值為新台幣 $50 元。
- 稅率為十萬分之2 (0.00002)。
買進時的交易稅 = (23,000 點×50 元/點)×0.00002=1,150,000 元×0.00002=23 元
請記住，這只是單邊的稅。當您未來要將這口小台指平倉賣出時，還需要再繳一次交易稅。
完整交易成本試算：一買一賣總花費
為了讓您更具體地了解總成本，我們以一個完整的交易流程來試算。
情境：投資人小明交易一口「小型台指期貨(MTX)」，他與營業員談定的手續費為單邊 $25 元。
買進 (建立倉位)：
在期貨價格為 23,000 點時買進一口小台指期貨合約。
- 手續費： $25
- 交易稅： (23,000×50)×0.00002=23
- 買進總成本： 25+23=48
賣出 (平倉)：
幾天後，在期貨價格為 23,100 點時賣出該口小台指期貨合約。
- 手續費： $25
- 交易稅： (23,100×50)×0.00002=23.1 (實務上小數點後會無條件捨去或四捨五入，此處以 $23 元計)
- 賣出總成本： 25+23=48
損益結算
- 交易毛利： (23,100−23,000) 點×50/點=100 點×50=5,000
- 來回總交易成本： 48(買)+48(賣)=96
- 最終淨利： 5,000−96=4,904
這個範例清楚顯示，期貨的交易成本直接從您的獲利中扣除。若交易頻繁，這些看似微小的成本將會積少成多，成為影響最終績效的重要因素。
如何選擇期貨商以降低交易成本？
選擇一家對的期貨公司，不僅能幫您省錢，更能確保交易過程的順暢與安全。以下提供六個面向作為您選擇的評估標準：
合法性與規模：
務必選擇在台灣期貨交易所名冊中的合法期貨公司。市佔率高的龍頭券商（如元大期貨、凱基、群益）通常客戶基礎穩固，平台成熟；中小型券商為了爭取客戶，有時在手續費上可能更具彈性。
手續費議價空間：
這是最直接的考量。開戶前，不妨多詢問幾家，比較不同營業員提供的報價。但切記，不要只以價格為唯一導向。相較於現股交易的交易成本，期貨交易成本在稅率上具有顯著優勢，但手續費的彈性空間更大。
交易平台與軟體穩定性：
一個穩定、快速、介面友善的下單系統至關重要。尤其在市場行情劇烈波動時，若系統延遲或當機，造成的損失可能遠超過手續費的價差。許多券商提供試用帳號，開戶前可先體驗。
營業員的服務品質：
一位專業、積極、負責的營業員是您交易上的重要夥伴。他不僅是下單的窗口，更能提供即時的市場資訊、解決您遇到的疑難雜症，並在必要時（如忘記密碼、帳務問題）提供協助。
出入金的便利性與成本：
確認該期貨公司是否有與您常用的銀行合作，成為約定的出入金銀行。若能使用同一家或合作銀行的帳戶，可以省下每次入金的跨行轉帳手續費。
商品多元性：
如果您除了台指期，還計畫交易海外期貨（如小道瓊、輕原油）或各類ETF期貨，需確認該券商是否提供這些商品，以及其相關的費用與服務。
常見問題 (FAQ)
Q1: 期貨交易的總成本包含哪些項目？
A: 期貨交易成本主要由兩部分組成：「交易手續費」（付給期貨公司，可協商）和「期貨交易稅」（付給政府，固定稅率）。此外，您還需要準備足額的「保證金」才能下單，但保證金是押金，在平倉後會連同損益歸還，並非直接成本。
Q2: 期貨手續費多少才算合理？
A: 這取決於您的交易量與資金規模。一般而言，市場上常見的合理範圍為：大台指約 40-60元，小台指約 15-35元，選擇權約 $15-25元。交易量越大的投資人，越有機會談到更低的價格。新手應以獲得穩定服務為優先，不需過度追求最低價。
Q3: 手續費真的可以跟營業員談嗎？
A: 絕對可以，而且這是期貨市場的常態。您的交易量是最好的談判籌碼。建議在開戶前貨比三家，向不同期貨公司的營業員詢問報價，但同時也要將服務品質、平台穩定性等因素納入綜合考量。
Q4: 股票期貨的手續費和稅怎麼計算？
A: 個股期貨的計算方式與指數期貨類似。交易稅率同樣為契約金額的「十萬分之二 (0.00002)」。手續費也是與營業員洽談決定。其契約金額計算方式為「股價 × 2,000股」（小型股票期貨為100股），保證金則是依期交所規定，按契約金額的一定比例（約13.5%~20.25%）收取。
結論
期貨手續費與期貨交易成本的管理，是每位期貨交易者必修的課題。它不僅僅是數字，更是影響您長期投資績效的關鍵變數。本文詳細拆解了期貨交易的成本結構，從可協商的交易手續費、固定的交易稅，到作為押金的保證金，並提供了市場上的合理價格範圍與實際計算範例。
成功的交易者，不僅精於判斷市場方向，更擅長管理交易中的每一個細節。在您踏入期貨市場前，請務必花時間了解並比較不同期貨公司的優劣，根據自身的需求與交易習慣，找到一位服務與價格兼具的合作夥伴。唯有將交易成本內化為投資決策的一部分，才能在瞬息萬變的市場中，為自己的獲利建立更穩固的基石。
