在全球數位化浪潮與AI技術革命的交匯點，電子產業中的工業電腦與網路安全設備廠立端科技（Lanner, 6245-TW）正以驚人的速度，從一個傳統的硬體平台供應商，蛻變為引領AI邊緣運算新時代的關鍵參與者。
因應全球網路攻擊風險與遠程工作趨勢，透過與AI晶片巨擘輝達（NVIDIA）的深度結盟，以及背後集團大股東台達電的強力支持，立端不僅鞏固了其在全球網安硬體市場的龍頭地位，更將觸角延伸至機器人、5G專網與訂閱式服務等高附加價值領域。
本文將深入剖析立端的核心業務、成長動能、財務前景與市場競爭力，揭示其如何在激烈的市場競爭中，憑藉精準的策略佈局，開創下一個成長高峯。
立端做什麼？三大核心業務剖析
立端科技成立於1986年，初期以代理採購起家，而後轉型進入工業電腦與網路通訊設備領域，如今已成為全球領先的網路運算平台供應商。公司的核心業務主要可分為三大板塊：網路安全、電信應用與邊緣運算、以及工業智能物聯網，這三者共同構成了立端穩固的營運基本面。
根據公司法說會揭露的資訊，其產品結構與營收佔比如下：
| 產品類別 | 營收佔比 (約略值) | 主要應用與說明 |
|---|---|---|
| 網路安全 (Network Security) | 71% – 74% | 代表公司最主要的營收來源。提供高效能、高可靠性的硬體平台，用於防火牆、入侵檢測系統(IDS/IPS)、虛擬私人網路(VPN)、病毒過濾、負載均衡、端點安全及雲安全平台。主要客戶為全球頂尖的網路安全系統整合商，如Cisco、CheckPoint、Juniper等。 |
| 電信應用與邊緣運算 (uCPE/SD-WAN/MEC) | 19% – 22% | 這是立端近幾年的重要成長引擎。提供通用客戶端設備(uCPE)、軟體定義廣域網路(SD-WAN)及多接取邊緣運算(MEC)的白牌硬體解決方案。此類產品能幫助電信業者與企業以更低營運成本、更高彈性的方式部署與管理網路。 |
| 工業智能與物聯網 (Industrial IoT) | 5% – 8% | 鎖定工業自動化、智慧交通、智慧城市、能源等垂直應用市場。提供智能聯網電腦、工業級單板電腦與智能交通產品平台等，強調在嚴苛環境下的安全性與可靠性，並逐漸融合AI功能，實現如智慧影像分析、預測性維護等應用。（圖片來源：立端官網） |
網路安全的穩固基石
作為全球最大的網路安全硬體生產商之一，立端在北美與亞洲市場擁有高達40%至50%的市佔率。隨著企業雲端服務普及、遠距工作成為常態，以及駭客攻擊手法日益精密，企業與政府對資訊安全的投入只增不減。立端在此領域的深厚根基，為其提供了穩定的現金流與營收來源，是投資人評估其穩定性的重要指標。
SD-WAN：引領網路架構變革的先鋒
傳統企業的廣域網路（WAN）架構昂貴、僵化且管理不易。SD-WAN技術的出現徹底改變了這一局面，它利用軟體來優化網路流量，實現了集中管理與成本效益。立端很早就洞察此趨勢，積極投入SD-WAN白牌設備的開發，並成功打入全球頂尖電信業者的供應鏈。目前，全球前二十大SD-WAN解決方案供應商中，立端已取得十家專案，並與AT&T、Verizon、Tata等電信巨頭建立合作關係，其市場領導地位顯而易見。
成長的雙引擎：AI邊緣運算與訂閱式服務
如果說網路安全是立端的現在，那麼AI邊緣運算與訂閱式服務的結合，則定義了它的未來。立端正積極推動營運模式的轉型，從一次性的硬體銷售，邁向提供持續性服務與更高價值的解決方案。
攜手輝達，搶攻AI邊緣運算新藍海
立端與輝達的策略合作，是其轉型之路上的關鍵一步，使其成為市場公認的「高純度機器人概念股」。雙方合作的核心在於開發基於NVIDIA MGX™架構的邊緣AI伺服器。這些高效能的運算平台，能夠在資料生成的前端（如工廠、零售店、攝影機）即時進行數據處理與AI分析，大幅降低延遲與雲端傳輸的負擔。此策略與台積電專注於晶片製造的模式不同，是電子產業中朝向應用整合的典範。
主要應用領域包括：
- 工業智能與機器人：立端已將AI機器人導入自有工廠，透過即時數據分析優化生產流程。同時，也將此解決方案銷售給客戶，提升其生產效率與產品質量。
- 智能影像分析：結合5G技術，提供用於交通、零售、智慧城市、工地安全等場域的AI影像分析模組，可應用於防盜、客流分析、安全監控等。
- 網路AI安全防護：利用AI技術，更智能地偵測與防禦新型態的網路威脅。
- 企業私有生成式AI：為企業打造私有的AI運算平台，確保資料隱私與安全。
透過與輝達的合作，立端不僅提升了產品的技術含金量，更成功切入了成長潛力巨大的AI應用市場。
創新的商業模式：訂閱式網安服務的崛起
為了降低中小企業導入高階網路安全方案的門檻，立端推出了創新的「訂閱式AI服務」，積極搶進網安服務市場。客戶無需承擔高昂的初期硬體建置成本，而是以月費或年費的方式，享受立端結合了5G與邊緣AI運算的平台服務。此模式不僅擴大了客戶基礎，更重要的是，它創造了穩定且可預測的經常性收入（Recurring Revenue），並顯著提升了產品的平均售價（ASP）與毛利率，優化了公司的獲利結構。
穩固的靠山與市場地位
一家企業的成功，除了自身努力，外部的策略夥伴也至關重要。立端背後有著台灣電子產業巨頭台達電的鼎力支持。
台達電入股的策略意涵
台達電不僅是立端的大股東，更為其帶來了巨大的策略綜效。台達電近年來全力發展綠能、智慧樓宇、智慧工廠等解決方案，而立端的網通、資安與邊緣運算技術，正是實現這些宏大藍圖不可或缺的一環。有了台達電的加持，立端得以更快地切入更廣泛的應用生態系，獲取更多大型專案的機會。這種「集團作戰」的模式，正如先前台達電入股安控大廠晶睿（3454）後，帶動晶睿股價與業績齊飛的成功案例，市場也高度期待此模式在立端身上複製。
財務表現與未來展望
經歷了2023年因全球央行升息對抗通膨、企業資本支出縮減導致的立端的營收衰退後，公司的營運已在2024年下半年迎來曙光。客戶庫存調整已接近尾聲，庫存回到健康水位，拉貨動能逐步回溫。更值得注意的是，即使在營收面臨挑戰的時期，立端的毛利率卻因產品結構優化及原物料價格效益而逆勢上揚，從過往的30%以下大幅提升至35%以上，這充分證明瞭其產品組合優化（高毛利產品佔比提升）與訂閱式服務策略的成功。
根據研究機構Stratistics MRC的預測，全球網路安全市場規模到2030年將維持高複合成長率。展望2025年，市場在特定條件下抱持謹慎樂觀的態度。隨著全球進入降息循環，企業資本支出有望回溫，加上與輝達合作的邊緣AI產品進入量產放量階段，法人普遍預期月營收將逐步改善，帶動立端的營收重返雙位數增長軌道。
常見問題 (FAQ)
Q1: 立端的主要產品是什麼？
A1: 立端的主要營收來自三大產品線（資料來源：公司法說會）：1. 網路安全硬體平台（佔比約74%），為全球領導供應商；2. 電信應用與邊緣運算（佔比約19%），主要提供SD-WAN、uCPE等白牌設備；3. 工業智能與物聯網（佔比約5%），應用於工業自動化、智慧交通等。
Q2: 立端與輝達(NVIDIA)的合作內容為何？這對公司有何重要性？
A2: 立端與輝達合作開發基於NVIDIA MGX™架構的邊緣AI伺服器。此合作極為重要，它讓立端的產品從純資訊網路安全平台，升級為具備強大AI運算能力的解決方案，成功切入機器人、智慧影像分析等高成長、高毛利的市場，是公司未來成長的關鍵動能。
Q3: 為何立端的毛利率能顯著提升？
A3: 立端毛利率的提升主要有三大原因：1. 產品結構優化：高毛利的邊緣運算及AI相關產品出貨比重增加。2. 訂閱式服務模式：相較於一次性硬體買斷，訂閱制能帶來更高的附加價值與利潤。3. 市場結構改變：毛利率較低的中國市場營收佔比下降。
Q4: 台達電在立端的發展中扮演什麼角色？
A4: 台達電不僅是立端的大股東，更是重要的策略夥伴。台達電的入股為立端提供了豐沛的資源與更廣闊的出海口，能幫助立端更快地將其網通與資安技術整合到台達電主導的智慧城市、智慧工廠等大型解決方案中，形成強大的集團綜效。
Q5: 立端未來的成長動能主要來自哪些方面？
A5: 立端未來的成長動能主要來自：1. AI邊緣運算：與輝達合作的AI產品進入量產，搶攻智慧製造與AI應用市場。2. SD-WAN與5G專網：企業與電信業者對新一代網路架構的需求持續增長。3. 訂閱式服務：此商業模式有助於擴大客戶群並創造穩定的經常性收入。4. 全球網路安全需求：在數位轉型下，資安是企業的剛性需求，網路安全市場規模長期看增。
總結
立端科技的轉型故事，是台灣資通訊產業升級的絕佳典範。它已成功跳脫傳統硬體代工的框架，透過前瞻性的技術佈局（SD-WAN、邊緣AI）、創新的商業模式（訂閱制），以及強而有力的策略結盟（輝達、台達電），構築了深厚的護城河。
從穩健的網路安全硬體巨人，到領航AI邊緣運算新時代的解決方案提供者，代表公司正站在一個絕佳的歷史機遇點上。儘管短期營運仍會受到全球總體經濟景氣的風險影響，但其長期成長的趨勢與價值重估的潛力，已然清晰可見。未來，由邊緣AI與網路安全雙輪驅動的立端，無疑將在全球數位革命的浪潮中，扮演更加重要的角色。
