AI時代來臨「電源供應器概念股」成最強潛力股？台廠核心優勢大解密！

隨著人工智慧（AI）與高效能運算（High Performance Computing，HPC）在近年來的快速發展，以及電動車滲透率持續攀升，資料中心對高功率、高效率電源解決方案的需求瞬間飆升。過去被視為成熟產業的電源供應器，因應 HPC 與 AI 帶動的伺服器大功率化、穩定度及散熱需求再次受到重視。

台灣在電子零組件業長期深耕，從 IC 設計、功率元件到系統組裝形成完整的產業生態系，電源供應器公司亦累積了長期的研發與量產經驗，有望在這場新一輪的趨勢中扮演舉足輕重的角色。根據中華徵信所的相關報告顯示，台廠在多項企業排名中表現亮眼，也佐證了業者的技術能力與客戶關係穩固。

本文彙整了 HPC 與 AI 市場對電源供應器的需求演變、台灣電源供應廠商的優勢與最新布局，並介紹了代表性廠商在資料中心、車用電源與備援電力模組（BBU）領域的動向與展望。本篇也將探討全球對市場需求的成長動能、以及中國、美國等主要區域如何影響產業發展，希望作為投資人評估相關股票與廠商名稱時的參考。

HPC 與 AI 帶動新商機

1. HPC 需求多元　市場高速成長

高效能運算（HPC）指的是由多台伺服器與儲存設備所組成的集群，能在短時間內進行龐雜、即時的運算工作，應用領域包括：

風險分析：金融機構風險評估、保險業預測模型。
天氣模擬：氣象局在颱風或極端天氣中的路徑及降雨預測。
製造研發：汽車、航空及電子產品的碰撞與結構模擬，縮短開發週期。
基因定序與醫療：精準醫療領域的大規模遺傳資料分析。
AI 與機器學習：深度學習、自然語言處理、生成式 AI 等高運算需求密度場景。

根據市調機構 Mordor Intelligence 的報告顯示，2024 年全球 HPC 市場規模可達 104.8 億美元，預估在 2029 年攀升至 170.9 億美元，年複合成長率（CAGR）超過 10%。這背後主要的推力包含 AI 相關技術的迅速普及、物聯網（IoT）所帶來的大量數據，以及國防、科學研究對超級電腦的需求攀升。

2. AI 浪潮推動伺服器高瓦數化

AI 技術中的深度學習與生成式 AI 模型（如 ChatGPT、Bard 或其他大語言模型）的訓練與推論，都需要 HPC 技術強化算力。尤其是 GPU、FPGA 或 ASIC 加速器的大量使用，使得單台伺服器的整體功耗快速升高：

NVIDIA Hopper（H100）：一顆 GPU 功耗約 700W，若伺服器內搭載多顆 GPU，整台功率可高達 3,000W～4,000W。
NVIDIA Blackwell（B100、B200）：電晶體數量倍增，預估單顆功耗上看 1,200W；如果組合多顆 GPU、CPU 及高速網路介面，整機可能超過 5,500W～6,000W。
NVIDIA GB200：由 2 顆 Blackwell GPU 和 1 顆 Grace CPU 晶片組成，單卡功率甚至可到 2,700W，整櫃（Rack）更有機會達 100kW～150kW 級別。

如此大幅飆升的負載，對電源供應器在輸出瓦數、轉換效率與運行穩定度的要求都更勝以往。此外，為確保整體能效與溫度控制，AI 伺服器可能需要水冷或複合式散熱系統，進一步使電源供應器廠商與散熱廠商的配合日趨密切。在這樣的高功率環境下，伺服器機櫃的電源配置也更具挑戰性，廠商必須兼顧軟硬體整合能力。

3. 備援電力模組（BBU）興起

AI 伺服器上線後，資料中心對斷電風險的容忍度幾乎趨近零，任何突發斷電都會造成巨大損失。傳統資料中心多使用 UPS（Uninterruptible Power Supply），通常採鉛酸電池，體積與重量較大。而 BBU（Battery Backup Unit）選用鋰電池，除了重量更輕、體積更小，效率更高，也能讓機櫃內部結構更精簡。同時，BBU 也可迅速在供電異常時提供緩衝電力，讓系統將關鍵資料寫入硬碟或固態硬碟，減少資料丟失。

透過 BBU 與超級電容的搭配設計，AI 伺服器可在突發高負載時有更靈活的穩定度。鋰電池成本雖高於鉛酸電池，但壽命、工作效率都大幅提升，已成為未來資料中心備援解決方案的新寵。結果顯示，許多國際大廠正逐步汰換傳統 UPS，轉向 BBU 作為未來資料中心供電保護的主流方案。

4. 綠能與電動車需求同步帶動

除 HPC 與 AI 外，全球推動淨零排放的政策目標加速電動車及替代能源發展。充電樁與車用電力轉換器，也必須具有高功率、高散熱效能及安全性門檻。台灣電源供應器廠商如台達電（2308）、康舒（6282）等，已與國際車廠、公共充電樁營運商合作，提供從 On-Board Charger（OBC）到快充站的完整電源方案，在車用供電市場同樣擁有長期成長空間。透過持續提升充電樁數量與強化電能管理，也有助於拉抬年增率與營運表現。

台灣電源供應器產業優勢

1. 完整供應鏈

台灣從上游 IC 設計、功率元件、被動元件，到終端系統整合與代工服務，形成「前店後廠」生態系。這意味著電源供應器廠商可在地取得各種零組件與科技技術支援，同時也能及時掌握國際資訊，反映在新品開發速度與成本控制上。

2. 技術研發能量

台灣電源廠在交換式電源供應器、DC-DC 電源轉換、高轉換效率架構、數位化電源管理等領域深耕多年，且多數廠商透過與國際大廠合作，累積全球性專案經驗，例如與伺服器品牌廠、ODM/OEM 的共同開發專案、或積極參與車載系統合作，逐步擴充技術範疇。

3. 客製化彈性

各家企業導入 AI、HPC 或工業應用時，對電源功率規格、效率、散熱等面向都可能提出不同需求。台廠擅長中小量、客製化生產，並能快速回應下游客戶變更要求，這種特質在訂製型伺服器與車用充電樁市場格外珍貴。

4. 多元佈局增強營收結構

在生成式 AI 出現以前，電源供應器市場對於個人電腦的依賴度較高，然而近年全球 PC 出貨走緩，許多台廠藉由進軍雲端資料中心、電動車、5G 基站與工業自動化，已成功拓展多元收入來源。生成式 AI 興起更進一步將高附加價值的高功率伺服器電源列為焦點，有助於廠商毛利與營運表現的提升。特別是近年群光電能等系統整合技術更趨成熟，也為台廠提供了追加的產品開發機會。

台灣電源供應器代表廠商與最新動態

以下整理部分台灣在電源領域具有代表性的廠商，包括其主要業務、在 AI 與 HPC 市場的布局，以及未來成長亮點。

廠商	主要業務／產品	AI 與 HPC 佈局關鍵	2024 年度財務數據（參考）	未來趨勢與成長動能
台達電（2308）	電源及零組件、自動化、基礎設施、電動車充電及散熱解決方案	高瓦數 AC/DC PSU 與 DC/DC 連接器領先；H100、H200、GB200 電源主力供應商	2024 年合併營收突破 4,200 億元，創歷年新高；上半年稅後盈餘 6.04 元	全方位電源與散熱服務提供商；電動車充電樁及車用電子、AI 伺服器雙驅動成長，憑藉技術優勢市佔率持續擴大。
光寶科（2301）	電腦週邊、雲端設備、車電、光電模組	伺服器電源市佔第二，布局雲端、高功率 PSU；積極拓展 IoT 與車電事業	2024 年上半年稅後盈餘 2.4 元	從代工轉型整合解決方案供應，目標把雲端、車電與 AI 部門營收佔比提升至 60%。
康舒（6282）	伺服器電源、通訊電源、工業電源，收購 ABB 電源轉換事業部擴大北美電信市場版圖	積極轉型往高附加價值產品；電動車充電樁與資料中心電源佈局逐漸收穫	2024 年上半年稅後盈餘 0.06 元	車用充電產品佈局深；透過併購拓展北美市場，持續發展 AI 資料中心與電信電源業務。
飛宏（2457）	消費性電源、通訊電源為主，轉型發展車用與高功率伺服器 PSU	從傳統消費產品轉向車用充電樁及 AI 電源；力拼高單價高功率市場	—	強化技術能量爭取高階產品訂單；新能源產業需求帶動長期成長，有機會改善利潤結構。
新普（6121）	筆電、平板、手機電池模組；近年跨足資料中心 BBU 與電動自行車電池	已獲得多家雲端資料中心鋰電模組備援訂單，預估 2025 年營收成長三成以上	—	具備深厚 3C 電池模組技術；隨著 AI 伺服器需求上揚，BBU 逐漸放量成成長關鍵。
AES-KY（6781）	高功率客製化電池模組；應用於電動自行車、資料中心 BBU、工業設備等	通過輝達（NVIDIA）認證，承接部分伺服器備援電力模組訂單，預估 2025 年放量	—	有自製零件優勢維持高毛利率；鎖定 AI 資料中心與車用兩大市場，長期展望佳。

關鍵產業趨勢

1. 超高功率電源需求攀升

伺服器瓦數持續飆升：未來幾代 AI 伺服器可能達到每台 8,000W、甚至一櫃 150kW 的等級，對電源供應器要求更為嚴苛。電源供應廠商需要在電路設計、熱管理與安全規範上持續升級。
電動車與快充樁：公共充電樁的額定功率已從 50kW～150kW 走向 350kW 甚至更高，帶動大功率轉換器市場規模持續成長。

2. 水冷散熱成未來主流

傳統的氣冷散熱無法滿足 AI 伺服器急劇增長的熱負載。以 NVIDIA GB200 NVL72 為例，採用 1U 或 2U 高度且功耗非常高，必須配合冷板與水冷管設計；電源供應器也需因應新型水冷結構，提供相容的外型與介面，或者直接將電源模組與水冷系統做整合式開發。這將創造更多附加價值，符合廠商對高單價與高毛利的期待。

3. BBU 與超級電容協作

BBU（鋰電池備援）：台灣廠商如新普、AES-KY 已獲得多家云端資料中心 BBU 訂單。預期 2025 年前後，AI 伺服器的備援電力市場將爆發，相關業者看好大幅躍升。
超級電容：可快速充放電，用於負載尖峰緩衝，但生態圈尚未成熟。日本廠商佔先機，台灣廠商若能於技術與認證面突圍，也能搶搭資料中心的擴增建置潮。

4. 台廠持續赴美擴產

考量 AI 伺服器終端大客戶多在美國，且多數雲端巨頭在美國境內進行資料中心擴充。台灣龍頭廠如台達電、光寶科在 2023～2024 年陸續宣布赴美擴產計畫，一方面貼近客戶縮短交期，另一方面也因應美國對供應鏈安全與在地生產的重視，長期有利鞏固市場地位。

產業展望與投資評估

AI 與 HPC 推動高功率 PSU

各家雲端服務供應商（CSP）與大企業正加碼資本支出，將大量建置 AI 伺服器。雖然市場擔憂 AI 投資可能階段性過熱，但整體需求仍被視為中長期趨勢，尤其在 GPT-4 及後續多模態模型推出後，應用層面擴大。電源供應器廠商在高瓦數、低故障率領域有技術壁壘，可望在未來 2～3 年持續享受需求紅利。

結合散熱解決方案提高附加價值

由於水冷導入門檻較高，台達電、光寶科等本來就有機電整合實力的廠商，有機會連帶出貨 SideCar、分歧管、冷板或 CDU 系統，帶動收益結構優化並保持毛利。

車用與替代能源補充成長動能

車用快充樁、儲能系統等逐漸普及，傳統以消費型電源為主的廠商若成功切入車用電源與公共基礎充電設施市場，將享受較高毛利率且有機會取得長單。

備援電力 BBU 前景可期

大型資料中心與 AI 伺服器上對短時間高負載的瞬間用電管理需求攀升，BBU 使用量持續增加。鋰電池模組廠商若能獲得國際客戶認證，後續出貨潛力值得關注。

ESG 與節能趨勢

全球關注碳排放與能效，資料中心電力使用效率（PUE）成為關鍵指標。高效能電源的供應商將在綠色資料中心建置上擔任重要角色，提升在競標中的優勢。

常見問題（FAQ）

1. 為何 AI 與 HPC 讓電源供應器的重要性再度凸顯？

過去資料中心伺服器平均消耗功率相對較低，電源供應器市場因 PC 出貨下滑而顯得成熟且競爭激烈。然而，AI 與 HPC 應用對高負載運算的需求急遽上升，推動伺服器功率從數百瓦提升至數千瓦甚至上萬瓦，令高功率與高效率電源產品成為關鍵，使相關廠商再度受到市場矚目。

2. BBU 與傳統 UPS 有何不同？

傳統 UPS 多使用鉛酸電池，體積、重量大且效率較低，一旦發生短暫斷電，系統往往需要較長時間切換供電；BBU 則使用鋰電池，能在較小空間提供高輸出功率，切換時間更短，適合高密度、快速運轉的 AI 伺服器環境，讓資料中心更具彈性與可靠度。

3. 水冷散熱對電源供應器設計有何影響？

水冷散熱將影響 PSU 的外型尺寸、接口位置與整體結構，廠商必須在電路與機構設計上配合冷板、分歧管與水冷管路的安裝需求。若電源廠具備自製或整合水冷零組件的能力，能與 ODM/OEM 廠一起提供更完整的解決方案，也提升毛利率與市場競爭力。

4. 台灣電源供應器廠商在國際市場競爭中有哪些優勢？

台灣廠商受惠於完整供應鏈、技術研發能量與高彈性的客製化能力，能快速響應國際企業的新需求。另外，台灣業者累積多年的全球化服務經驗，從筆電電源到伺服器、工控、車載與網通等多領域布局，也能在新市場開展時佔得先機。

5. 電源供應器產業的未來風險是什麼？

首先，AI 產業短期過度投資或終端需求波動，可能讓廠商面臨去化庫存或急單消退風險。其次，原材料價格不穩或供應鏈斷裂也會對成本與交期造成衝擊。此外，新進對手若獲得關鍵技術突破，或國際大廠建置在地供應鏈，也可能挑戰台灣現有業者的市佔率。

總結

隨著全球對 AI、HPC 的算力需求持續飆升，電源供應器產業正式進入高功率與高效率並行的新局面。台灣電源供應廠商在技術領先、產業鏈完整與客製化能力方面累積了多年的實力，特別是在伺服器電源、車用充電樁以及 BBU 方面都擁有深厚的競爭優勢。生成式 AI 時代的來臨，不僅需要超高瓦數的電源解決方案，也帶動水冷散熱、備援電力系統與電感被動元件市場的進一步擴容。

對投資人而言，隨著 AI 發展仍在加速，電源供應器產業的高成長潛力值得持續關注。台灣龍頭廠如台達電、光寶科等，憑藉長期耕耘的技術優勢與全球布局，市佔率可望持續攀升；其他專注在車用或 BBU 領域的廠商，也因電動車、綠電與資料中心需求同時爆發而受惠。未來 2～3 年，AI 伺服器世代演進仍將帶來更大功率與更高效率的訴求，電源供應器廠商若能抓住這波趨勢，在產品設計、散熱整合與備援方案上持續創新，可望在國際舞台上奪得更多成長契機。