本文將深入探討前手息的定義、計算方法、支付時機，以及其在課稅與會計處理上的應用，以期為讀者提供一個全面、實用的認知基礎，助力於債券投資決策的制定。
前手息是什麼意思？
前手息（英文：Clean Price）是債券交易中的一個重要概念，指的是在債券買賣過程中，買方需要支付給賣方的應計利息。這筆利息是為了補償賣方在持有債券期間所累積但尚未領取的債券利息收入。
由於債券的利息通常在固定的前一付息日後的固定週期支付，但債券可能在兩個付息日之間進行交易，為了公平起見，買方需支付前手息給賣方。這種情況通常發生在債券投資人與券商或其他金融機構之間進行交易時。
債券前手息如何計算？
前手息的計算方式：
前手息的計算主要考慮以下因素：
- 1. 債券面額：債券發行公司所設定的票面金額。
- 2. 票面利率：債券發行時設定的年利率，影響每次的票面利息。
- 3. 持有天數：前一付息日到債券交割日之間的天數。
- 4. 確定一年天數基準：根據債券條款，可能採用360天或365天作為一年天數。
計算公式如下：
前手息 = 債券面額 × 票面利率 × （持有天數 / 一年天數）
例如，某發行甲公司的公司債面額為新台幣100萬元，票面利率為4%，每半年付息一次（每年1月1日和7月1日）。如果在3月1日進行交易，則從上次付息日（1月1日）到交割日（3月1日）之間有59天。因此，前手息的計算如下：
前手息 = 1,000,000 × 4% × （59 / 365） ≈ 6,466元
因此，買方在交割時，除了支付債券的價格外，還需額外支付約6,466元的債券利息給賣方。
注意事項：
- 計息基準：不同債券可能採用不同的計息基準，如30/360或實際天數/365。在計算所產生的前手息時，應確認債券的計息基準。
- 付息頻率：債券可能每年付息一次或多次，需根據實際情況確定付息日期。
- 交易方式與前手息：交易價格通常不包含前手息，買方需在交割時額外支付前手息給賣方，這可能影響投資人的資本利得與實際收益。
了解前手息的計算方式，有助於投資人在債券交易中做出更明智的決策，確保交易的公平性和透明度。特別是買入時，需綜合考量交易價格、前手息以及所產生的投資回報，以避免損失或錯誤預期。
前手息應該在什麼時候支付？
在債券交易中，前手息（應計利息）是買方在交割時需支付給賣方的款項，用以補償賣方自上次付息日至交割日期間所累積的利息。
支付時點：
交割日支付：買方在債券交割日支付債券價格的同時，需一併支付前手息給賣方。這確保賣方獲得其持有期間應得的利息收入。
運作方式：
- 1. 買方支付：在交割日，買方支付債券價格加上前手息給賣方。
- 2. 買方收取整期利息：在下一個付息日，債券發行機構會將整期利息支付給當時的持有人（即買方）。
- 3. 利益平衡：透過前手息的支付，確保賣方獲得其持有期間的利息補償，而買方在付息日獲得整期利息，實現雙方的利益平衡。
範例說明：
假設某債券每半年付息一次，付息日為每年2月1日和8月1日。若投資者A在4月1日將債券賣給投資者B，則：
- 前手息期間：2月1日至3月31日，共59天。
- 買方支付：B在4月1日交割時，需支付債券價格加上這59天的前手息給A。
- 買方收息：B在8月1日將收到整期（2月1日至8月1日）的利息。
這樣的安排確保A獲得其持有期間的利息補償，而B在付息日獲得整期利息，維持交易的公平性。
前手息和應計利息區別？
在債券交易中，前手息和應計利息是兩個密切相關的概念，但它們在定義和使用上有所不同。
應計利息（Accrued Interest）：
應計利息是指自上一次付息日以來，債券所累積但尚未支付的利息。在債券的兩個付息日之間，利息每天累積，但僅在特定的付息日支付。因此，任何時點的應計利息代表了投資者持有該海外債期間所累積的利息收入。
前手息：
前手息是指在債券交易中，買方需支付給賣方的應計利息部分。當債券在兩個付息日之間進行交易時，賣方已累積了一定的應計利息，但尚未收到。為了公平起見，買方在購買債券時，是前手賣家額外支付這段期間的應計利息給賣方，這部分金額即稱為前手息。
區別與聯繫：
- 定義差異：應計利息是債券自上次付息日以來累積的未付利息；前手息則是買方在交易時支付給賣方的這部分應計利息。
- 計算基礎：前手息的計算基於應計利息的數額，即前手息等於從上次付息日至交易日之間的應計利息。票面利率付息也會對應計利息的計算有直接影響。
- 交易影響：在債券交易中，買方支付的總價格包括債券的淨價（不含應計利息的價格）和前手息（即應計利息）。這樣的安排確保了賣方獲得其持有期間應得的利息收入，而買方在下一個付息日獲得整期利息。
債券的交易手續費，有包含前手息嗎？
在債券交易中，交易手續費和前手息是兩項獨立的費用，通常不會相互包含。
交易手續費：
這是投資者在買賣債券時支付給中介機構（如銀行或證券商）的服務費用。手續費的計算方式可能因機構而異，部分機構將手續費包含在債券報價中，另一些則可能額外收取。以彰化銀行和土地銀行為例，申購手續費為信託金額（不含前手息）的最高1.5%，在申購時收取。
前手息對海外所得有什麼影響？債券前手息課稅
對於投資海外債券的投資者而言，前手息在海外所得的計算和課稅上有特定的影響。
前手息對海外所得的影響：
- 1. 海外所得定義：根據臺灣稅法，投資海外債券所獲得的利息收入屬於海外所得。
- 2. 前手息的扣除：在計算年度海外利息所得時，投資者可從實際收到的配息中扣除已支付的前手息。這意味著，年度海外利息所得等於全年配息總額減去前手息金額。此舉確保投資者僅對實際獲得的利息部分申報海外所得。
債券前手息的課稅規定：
- 海外所得申報門檻：根據現行規定，個人年度海外所得未超過新臺幣100萬元者，免申報、免繳稅；超過100萬元但未達670萬元者，需申報但免繳稅；超過670萬元者，需申報並依規定繳納基本稅負。
- 前手息的稅務處理：由於前手息是買方在購買債券時支付給賣方的應計利息，實際上是對賣方持有期間利息的補償。因此，前手息在買方計算海外所得時，可作為扣除項目，從實際收到的配息中扣除，以避免重複課稅。
實務操作建議：
- 精確紀錄：投資者應詳細記錄每筆債券交易的前手息金額，以及實際收到的配息金額，以便準確計算年度海外利息所得。
- 稅務諮詢：由於海外所得的申報和課稅涉及複雜的稅務規定，建議投資者諮詢專業稅務顧問，確保遵守相關法規，避免漏報或錯報。
債券前手息的會計處理
對於企業而言，正確處理前手息在會計上的記錄，對財務報表的準確性至關重要。
購買債券時的會計處理：
- 1. 確認債券投資成本：將購買債券的本金金額記錄為按攤銷後成本衡量之金融資產—債券。
- 2. 確認前手息：將支付的前手息金額記錄為應收利息，因為這部分金額代表未來可收回的利息收入。
- 3. 確認交易手續費：若手續費金額重大，應將其資本化，併入債券投資成本；若金額不重大，可直接列為當期費用。
會計分錄範例：
假設公司以新臺幣1,019,500元購買面值1,000,000元的債券，支付前手息16,791.7元，手續費15,292.5元，則會計分錄如下：
借記：
- 按攤銷後成本衡量之金融資產—債券：1,019,500元
- 應收利息：16,791.7元
- 手續費（若資本化）：15,292.5元
貸記：
銀行存款：1,051,584.2元
收到利息時的會計處理：
在債券付息日，投資者將收到整期的利息收入。此時，應將之前確認的應收利息沖銷，並確認實際收到的利息收入。
會計分錄範例：
借記：
銀行存款：實際收到的利息金額
貸記：
- 應收利息：之前確認的前手息金額
- 利息收入：差額部分
債券溢價或折價的攤銷：
若債券是以溢價或折價購買，應使用**有效利率法**對溢價或折價進行攤銷，調整每期的利息收入。手續費若資本化，亦應併入債券成本，並通過有效利率法進行攤銷。
稅務考量：
根據所得稅法第24-1條規定，營利事業持有債券，應按持有期間，依債券的面值及利率計算利息收入。因此，前手息應在計算應稅所得時予以考慮，確保稅務申報的準確性。
總結
前手息作為債券交易中應計利息的重要組成部分，不僅影響買賣雙方的收益分配，也對交易透明性和稅務合規性產生影響。透過精確的計算與合理的會計處理，投資者能更有效地管理投資成本，避免稅務重複課徵。此外，前手息對海外所得的申報與扣除也需格外留意，以確保符合相關規定。總之，全面掌握前手息的運作原則與應用情境，是提升債券投資專業能力與收益管理的關鍵。
