當我們談論投資時，除了熟悉的台積電、聯發科，您是否也曾夢想成為蘋果（Apple）、輝達（NVIDIA）、Google等全球頂尖企業的股東，共享它們成長的果實？這正是許多人投資美股的初衷。過去，投資海外似乎是件遙遠且複雜的事，但如今，透過「複委託」這項服務，台灣投資人也能輕鬆、安全地參與全球美股市場。
「複委託」究竟是什麼？抽的美股手續費會不會很高？與直接開立海外券商帳戶相比，優缺點又在哪裡？這篇文章將為您提供一份最完整、最深入的複委託懶人包。我們將從複委託的基本定義出發，詳細解析其運作流程、費用結構，並為您比較2025年各大券商的手續費用，最終幫助您判斷自己是否適合使用複委託，並找到最划算的投資管道。
複委託是什麼？深入解析運作模式
複委託（Sub-brokerage），其正式的金融名稱為「受託買賣外國有價證券業務」。用最白話的方式來說，就是您委託一家台灣的合法證券商，再由這家券商去委託海外的合作券商，幫您在國外的證券交易所（如：紐約證交所 NYSE、納斯達克交易所 NASDAQ）下單買賣外國股票或ETF。
整個流程可以簡單理解為：
投資人 → 台灣本地券商 → 海外上手券商 → 海外證券交易所
由於您的交易委託單經過了「國內」與「國外」券商的兩次（複數）委託，因此這個過程便被稱之為「複委託」。這個機制確保了整個交易流程都在合法且受監管的框架下進行，對於初次接觸海外市場的投資新手來說，是一種相對安心的入門方式，許多人都是從複委託帳戶開始的。
複委託的優點與缺點全分析
任何投資管道都有其一體兩面，複委託帳戶也不例外。在決定是否使用前，必須充分了解其優劣勢。
複委託的6大優勢（為何選擇它？）
- 安全性高且受法律保障：國內複委託券商皆受到台灣金融監督管理委員會（金管會）的嚴格監管。開立複委託帳戶後您的資產受到台灣法律的保護，若不幸發生交易糾紛，有明確的申訴管道，相較於直接面對海外券商，多了一層實質的保障。
- 介面熟悉且溝通無礙：您可以使用熟悉的中文交易軟體（APP），許多券商甚至將台股與複委託交易整合在同一個APP中，操作直觀、方便管理。遇到問題時，可以直接聯繫中文客服或親臨分公司尋求協助，沒有語言隔閡。
- 資金移轉便利，無需海外電匯：複委託交易可以直接綁定您在國內銀行的台幣或外幣帳戶進行交割，省去了將大筆資金電匯至海外的繁瑣流程與高昂的電匯手續費（通常單筆約新台幣500至1,500元）。
- 簡化遺產處理程序：若投資人不幸離世，透過複委託持有的海外資產將依循台灣的遺產法規處理。相較之下，存放在海外券商的資產則需面對美國複雜的遺產稅法與法律程序，對繼承人來說可能是一大挑戰。
- 具備QI資格，簡化退稅流程：許多大型國內券商具備美國國稅局（IRS）的「合格中介機構」（Qualified Intermediary, QI）資格。這對於投資海外債券或特定ETF等投資商品的投資人是一大利多。因為這些標的所配發的「利息」，其預扣的30%稅款可以透過QI券商協助自動退還，投資人無需自行處理繁雜的退稅申請。（請注意：此退稅主要適用於「利息」性質的配息，對於一般股票的「股利」所得，30%的預扣稅仍是無法避免的。）
- 開戶流程簡單快速：如果您已經有台股證券戶，加開複委託功能通常非常迅速，甚至可以在線上完成。整個流程都在您熟悉的金融體系內完成，省時又省力。
複委託的3大劣勢（需要注意什麼？）
- 交易成本相對較高：這是複委託最主要的缺點。費用主要來自於「手續費」和「低消手續費」。頻繁交易或小額投資的成本會被顯著拉高。
- 功能限制較多：複委託主要是為中長期投資設計，因此通常不提供融資（開槓桿）、融券（做空）等信用交易功能。如果您有短線波段、當沖或避險做空的需求，複委託可能無法滿足。
- 投資標的與下單方式略有限制：雖然涵蓋主要市場，但可交易的海外商品可能不如專業海外券商來得全面。此外，委託單類型過去多以「當日有效單」為主，若當日未成交則需重新下單（不過，現今許多券商已提供長效單功能）。
複委託手續費與成本結構：錢都花在哪？
了解成本是投資獲利的基礎。複委託美股的手續費用主要包含以下幾項：
複委託手續費（交易佣金）：
- 這是最主要的成本，通常為交易金額的一個百分比（例如 0.1% 至 1.0%），買進和賣出時都會各收取一次。
- 此費率會因券商、下單方式（網路或人工）、以及您的交易量或資產規模而有所不同，大戶通常有議價空間。
最低手續費（低消）：
- 這是小資族最大的敵人。指的是不論您的交易金額多小，單筆交易手續費的最低收費門檻。
- 例如，某券商手續費率為0.5%，低消手續費為35美元。
- 若您下單1,000美元，手續費為 1000 * 0.5% = 5美元。但因未達低消，您仍需支付35美元。
- 您必須下單到 7,000美元（7000 * 0.5% = 35美元），手續費才會剛好等於低消門檻。
- 因此，在選擇券商時，務必關注是否有「免低收」的優惠活動。
現金股利稅：
- 投資美股或美國註冊的ETF，當公司發放現金股利時，美國政府會預先扣繳30%的稅款。這是所有管道投資美股都無法避免的稅負。
其他微小費用（可忽略不計）：
- 交易所費（Exchange Fee）：賣出時收取，費率極低（約交易金額之0.0008%）。
- TAF（交易活動費）：賣出時由美國金融監管局收取，按股數計算，費率同樣極低。若有股票匯撥等特殊需求，則可能產生額外的處理費。
2025年各大券商複委託手續費比較
手續費是市場競爭的重點，各家券商的優惠活動也經常變動。下表整理了截至2025年7月各大券商的網路下單牌價美股手續費，實際費用仍建議在開戶或下單前，直接向您的營業員或券商客服進行最終確認。
表一：美股複委託【單筆交易】手續費比較 (網路下單牌價)
| 券商 | 美股複委託交易手續費率 | 最低手續費 (低消) | 優惠活動備註 |
|---|---|---|---|
| 國泰證券 | 美股個股: 0.1% 美股ETF: 每筆3美元 |
無 | \~2025/12/31 |
| 元大證券 | 0.1% | 1美元 | \~2025/9/30 |
| 永豐金證券(大戶投) | 0.15% (線上開戶/不指定營業員) | 免低消 | \~2025/12/31 |
| 凱基證券 | 0.10% | 無低消 | \~2025/12/31 |
| 富邦證券 | 0.25% | 無低消 | \~2025/12/31 |
| 群益證券 | 精選美股: 0.2% 其他美股: 0.2% 美股ETF: 均一價3美元 |
精選美股: 免低消 其他美股: 3美元 |
\~2025/7/31 |
表二：美股複委託【美股定期定額】手續費比較
| 券商 | 定期定額 買入 手續費 | 定期定額 賣出 手續費 | 優惠活動備註 |
|---|---|---|---|
| 國泰證券 | 均一價 0.1美元 | 股票同一般交易，ETF每筆3美元 | \~2025/12/31 |
| 元大證券 | 0.1%，最高1美元 (無低消) | 同一般交易 | \~2025/9/30 |
| 永豐金證券(豐存股) | 0.1%，最高1美元 (無低消) | 0.18%，最低3美元 | \~2025/12/31 |
| 凱基證券 | 均一價 1台幣或0.03美元 | 0.25%，最低3美元 | \~2025/12/31 |
| 富邦證券 | 0.2% (無低消) | 同一般交易 | |
| 群益證券 | 每筆 0.03美元 | 同一般交易 | \~2025/7/31 |
表格資料整理自各大券商官網及公開資訊，僅供參考。賣出費用通常不適用優惠，建議下單前再次確認。
如何選擇適合自己的複委託券商？
從上表可見，想聰明進行美股投資，選擇哪家券商取決於您的投資策略與資金規模。
對於小資族與定期定額投資人：
應優先選擇「買入手續費低」且「無（或極低）最低手續費」的券商。從表格來看，國泰、元大、永豐金、凱基等券商在美股定期定額或特定優惠活動下，對小額投資人非常友善。定期定額是攤平成本、避免被低消侵蝕獲利的絕佳方式。例如追蹤標普500指數的ETF，是許多人的美股存股首選。
對於單筆交易且資金較大的投資人：
最低手續費的影響變小，此時應關注「手續費率」本身。費率越低，交易成本就越少。此外，資金雄厚的投資人可以主動與營業員洽談，通常能爭取到比牌告價更優惠的費率條件。
複委託 vs. 海外券商 vs. CFD：我該怎麼選？
複委託並非投資海外股市的唯一途徑。以下是三種主流管道的比較，幫助您做出選擇。
| 比較項目 | 國內複委託 | 海外券商 (如IB盈透證券) | 差價合約 (CFD) |
|---|---|---|---|
| 核心概念 | 委託國內券商代為下單 | 直接在海外券商開戶交易 | 交易價格變動的合約，不持有實體資產 |
| 適合對象 | 長期投資者、重視安全與便利者 | 頻繁進行美股交易者、成本敏感者、需進階功能者 | 極短線交易者、投機、避險、需高槓桿者 |
| 交易成本 | 較高（手續費+低消） | 極低（多為零手續費，僅微小規費） | 中等（點差+隔夜利息） |
| 資金門檻 | 低（尤其定期定額） | 略高（需考慮國際電匯成本） | 低（保證金交易） |
| 優點 | 安全、中文服務、法規保障、遺產處理單純 | 成本極低、功能強大（融資券、期權） | 可多可空、高槓桿、24小時交易 |
| 缺點 | 成本高、功能受限（無融資券） | 需自行處理電匯、稅務、英文介面、遺產問題 | 風險極高、不適合長期持有、非實體資產 |
| 資產所有權 | 擁有實體股票 | 擁有實體股票 | 不擁有實體股票 |
總結建議：
- 追求安心、操作簡便、計畫長期持有（一年交易不超過2-3次）：選擇複委託。
- 對成本極度敏感、交易頻繁、不畏懼英文介面與海外匯款：選擇海外券商。
- 想利用槓桿進行短線價差交易，並能承受高風險：考慮CFD，但務必先充分學習。
複委託開戶與交易實戰指南
- 開戶準備：準備好您的身分證、第二證件（健保卡或駕照）及印章。
- 選擇券商：參考本文的比較，或選擇您慣用的台股券商。
- 線上或臨櫃辦理：多數券商支援線上開立複委託帳戶。您需要一個證券帳戶以及一個指定的交割帳戶，才能開始用帳戶投資美股。
- 存入資金：下單前，請確保您的交割帳戶中有足夠的圈存金額（包含預估的股款與手續費）。
- 下單交易：透過券商APP或網站，切換至海外證券下單頁面，輸入您想交易的股票代碼、股數與價格即可。
複委託常見問題 (FAQ)
Q1：我可以用台幣交割帳戶直接買美股嗎？
A1： 可以的。您可以選擇「台幣交割」，券商會在扣款或入帳時，依據當時的匯率自動幫您換匯。優點是方便，缺點是需承受匯率波動風險。您也可以選擇「外幣交割」，自行在匯率好的時候換好美元，避免交易時的匯率損失。
Q2：透過複委託買美股，配息會被課30%的稅，還有辦法退稅嗎？
A2： 對於一般股票的「股利（Dividend）」，這30%的預扣稅是美國政府的規定，基本上是無法退回的。但若是投資債券或特定ETF所收到的「利息（Interest）」性質配息，若您的券商具有QI資格，則可以協助您處理退稅，您無需自行申請。
Q3：如果我使用的國內券商倒閉了，我的海外股票會不見嗎？
A3： 不會。根據法規，客戶的資產與券商自身的資產是獨立分離保管的。即使券商不幸倒閉，您的資產所有權依然存在，會受到法律保障並進行後續移轉。
Q4：複委託的「定期定額」和「單筆下單」手續費為什麼差這麼多？
A4： 這是券商為了推廣長期投資與小額理財所推出的優惠方案。券商以極低的買入手續費吸引客戶養成定期投資的習慣，但在賣出時通常會恢復一般複委託的費率。這是鼓勵「只進不出」的長期存股策略。
Q5：我應該選「定期定額」還是「定期定股」？
A5： 「定期定額」是每次投入固定的金額（如每月3,000台幣），買到的股數會隨股價浮動，有微笑曲線的效果。「定期定股」是每次買入固定的股數（如每月2股），投入的金額會隨股價變動。對於股價較高的股票，定期定額的門檻更低，更適合小資族。
結論：您的海外投資第一步，穩健又安心
總體而言，「複委託」為台灣投資人鋪平了一條通往全球市場最穩健、最安心的道路。它用相對較高的手續費，換來了本地化的服務、熟悉的法規保障以及簡便的資金管理，這個取捨是否值得，完全取決於您的個人需求。
- 如果您是長期投資者，計畫以「年」為單位持有資產，那麼複委託一次性的交易成本分攤下來影響甚微，其帶來的便利與安心感將是無價的。
- 如果您是小資族，善用各家券商的「定期定額」零低消方案，同樣能以極低的成本開啟您的全球存股計畫。
投資沒有絕對最好的管道，只有最適合自己的選擇。希望這篇詳盡的教學，能幫助您釐清所有關於複委託的疑問，充滿信心地踏出海外投資的第一步。
