想搭原物料狂潮?貝萊德世界礦業基金是挖礦致富還是高檔套房?

想搭原物料狂潮?貝萊德世界礦業基金是挖礦致富還是高檔套房?

在全球投資市場中,原物料與礦業一直是一個充滿機遇與挑戰的領域。它既是工業發展的基石,也是全球經濟景氣的風向標。對於希望參與此一獨特產業週期的投資者而言,「貝萊德世界礦業基金A2美元(BlackRock Global Funds – World Mining Fund A2 USD)」無疑是一個無法忽視的名字。本基金前身為著名的「美林世界礦業基金」,在全球礦業基金中長期佔據領先地位,不僅管理規模龐大,更由經驗豐富的團隊操盤。

然而,其淨值的大幅波動也讓許多投資者又愛又恨,甚至在投資社群中引發長達數十年的熱烈討論,與其他任何一個n基金相比,其特性都顯得格外突出。本文將為您提供對這檔境外基金最全面、最深入的剖析,助您在投資決策前做出最周全的評估。

一、基金核心檔案

要了解一檔基金,首先需掌握其基本資料。這檔基金的核心資訊清晰地描繪了其市場定位與規模,詳細的基金資料投資人可至官網查詢。

項目 詳細資訊
基金中文名稱 貝萊德世界礦業基金A2美元
基金英文名稱 BlackRock Global Fund – World Mining Fund A2 USD
基金代碼 B09007 / M12
ISIN 代碼 LU0075056555
彭博代號 MIGWMFA
計價幣別 美元 (USD)
基金成立日期 1997年3月21日
A2級別成立日期 1997年3月24日
基金規模 約 42.8 億美元 (截至 2025/06/30)
基金類型 產業股票 – 天然資源
風險報酬等級 RR4(鉅亨買基金)/ 積極型(國泰世華銀行)
管理公司 貝萊德(盧森堡)公司 (BlackRock (Luxembourg) S.A.)
註冊地 盧森堡
管理費 1.75%
最高申購費用 5.00%
基金經理人 韓艾飛 (Evy Hambro), Olivia Markham

二、投資目標與策略

本基金的投資目標非常明確:「追求總回報的最大化」。為了達成此目標,基金採取以下核心策略:

  • 主要投資範圍:將總資產的至少70%投資於全球從事礦業與金屬業務的上市公司股權證券。
  • 投資標的重點:專注於生產基本金屬(如鐵礦石)和工業用礦物(如煤炭)的礦業金屬公司。同時,也會配置於從事黃金、白銀等貴金屬開採的公司。
  • 實物資產:基金 不會 直接持有實體黃金或其他任何金屬,其投資完全集中於相關企業的股票。
  • 中國市場佈局:本基金是互聯互通基金,允許透過此機制將最多20%的總資產,也就是基金資產淨值的一部分,直接投資於中國的證券市場。
  • 衍生性金融商品:為了避險、增進投資效益及風險管理,基金會使用衍生性金融商品。其風險管理方法為「承諾法」。
  • 應急可轉債(CoCo Bond):投資於應急可轉換債券的比例以總資產的5%為上限。

三、績效表現與淨值波動

礦業基金的績效與全球經濟週期、商品價格息息相關,呈現出高波動性的特點。這檔基金的歷史績效完美體現了這一點,投資者曾歷經長期的虧損,也迎來過豐厚的回報,其原幣別報酬與基準指數的比較值得關注。

近期績效表現 (截至 2025/07/08)

期間 基金績效 (%)
今年以來 17.83%
一個月 2.45%
三個月 22.17%
六個月 16.72%
一年 4.03%
三年 17.27%
五年 66.07%
十年 103.53%
成立至今 546.82%

從數據可以看出,基金的短期與中長期表現差異甚大。在某些年份,如2015年,基金曾出現超過-40%的年度報酬;而在景氣復甦的年份,如2016年,則能創造超過50%的驚人漲幅。正如Mobile01論壇上的投資者分享,有人曾定期定額扣款長達12年,經歷「懷疑人生」的虧損後才終於翻正並獲利。這充分說明,投資本基金需要極大的耐心與對產業週期的深刻理解,因為基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益。

最新淨值 (截至 2025/07/08)

  • 單位淨值: 66.40 美元
  • 單日變動與漲跌幅: +0.27 (0.41%)

四、投資組合剖析

了解基金的持股與佈局,是評估其未來潛力的關鍵。其基金投資地區的配置相當清晰。

前十大主要持股 (截至 2025/06/30)

持股公司 產業 比重 (%)
AGNICO EAGLE MINES LTD 黃金 7.67
WHEATON PRECIOUS METALS CORP 貴金屬 7.05
FREEPORT-MCMORAN INC 6.22
RIO TINTO PLC 多元化金屬 5.74
BHP GROUP LTD 多元化金屬 5.06
NEWMONT CORPORATION 黃金 4.65
GLENCORE PLC 多元化金屬 4.51
KINROSS GOLD CORP 黃金 4.22
ANGLO AMERICAN PLC 多元化金屬 3.84
VALE SA 鐵礦石 3.49

產業投資分布 (截至 2025/06/30)

產業類別 比重 (%)
黃金 35.35
多元化金屬 23.46
20.70
鋼鐵 7.41
現金及衍生性商品 3.95
工業礦物 2.42

區域/市場投資分布 (截至 2025/04/30)

國家/地區 比重 (%)
加拿大 34.2
美國 27.4
英國 14.4
澳洲 13.1
秘魯 3.0

從持股中可見,基金不僅投資於傳統的鐵、銅、鋁等工業金屬巨頭,也將相當大的比重配置於黃金開採公司,使其具備了抗通膨與避險的雙重屬性。地理分佈上,則以政治穩定、礦產資源豐富的加拿大、美國、澳洲為主要投資國。

五、永續性特徵與風險

隨著ESG投資理念的普及,基金的永續性表現也日益受到關注。

  • MSCI ESG 基金評級: A
  • MSCI ESG 品質得分: 6.39 (滿分10分)
  • 業務參與:基金揭露其在動力煤(4.50%)和違反聯合國全球契約者(6.79%)等爭議性領域的業務參與程度,展現了其透明度。

主要投資風險

  1. 市場週期風險:礦業股的表現與全球經濟景氣高度相關,經濟衰退時可能導致股價大幅下跌。
  2. 商品價格波動風險:金屬與礦產的價格受市場供需、地緣政治等多重因素影響,波動劇烈。
  3. 單一產業集中風險:基金高度集中於天然資源產業,無法像同組別基金中的多元化基金一樣分散風險。
  4. 匯率風險:基金以美元計價,非美元投資者需承擔匯率波動的風險。

常見問題 (FAQ)

Q1: 這檔基金適合什麼樣的投資人?

A: 這檔基金主要適合以下三種類型的投資人:

  • 1) 高風險承受能力者,能夠接受基金淨值的劇烈波動;
  • 2) 長期投資者,願意穿越經濟週期,持有至少5年以上;
  • 3) 看好原物料超級週期的投資人,相信未來工業金屬與貴金屬仍有強勁需求。

Q2: 基金的「A2」級別是什麼意思?會配息嗎?

A: 「A2」是貝萊德對其基金股份級別的一種分類,通常代表「累積型(Accumulation)」級別。這意味著基金所產生的股息、利息等收益會被自動再投資,以追求資本的複利成長,而不會以現金形式發放給投資人。基金名稱中「基金之配息來源可能為本金」的標註,主要是針對該基金旗下其他有配息的級別(如A10)所做的法定揭露。投資人應注意,配息率不代表基金報酬率,且過去配息不代表未來配息。

Q3: 投資這檔基金與直接買黃金ETF有何不同?

A: 主要有三點不同:

  • 1) 投資標的:本基金投資的是「開採礦產的公司股票」,也就是金屬公司,而黃金ETF直接追蹤「黃金本身」的價格。
  • 2) 獲利來源:本基金的獲利來自公司股價的上漲,這不僅受金屬價格影響,還受公司營運效率、管理能力、開採成本等因素影響;黃金ETF的獲利則單純來自金價上漲。
  • 3) 多元性:本基金投資組合涵蓋黃金、銅、鐵、多元金屬等多種礦產公司,比單純投資黃金更多元化。

Q4: 為什麼這檔基金的管理費(1.75%)相對較高?

A: 這類主動式的主題基金通常需要專業的研究團隊,對全球各地的礦業公司進行深入的基本面分析、實地考察,並對複雜的商品市場做出判斷,其研究成本和管理難度遠高於追蹤大盤指數的被動式基金(ETF),因此管理費用會相對較高。投資人申購前應詳閱基金公開說明書,因為基金應負擔之費用(含分銷費用已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中)。詳細的配息情況與息率,實際以基金公司公告為準。

總結

貝萊德世界礦業基金A2美元是一檔特點鮮明、不適合所有人的投資工具。它為投資者提供了直接參與全球礦業龍頭企業成長的機會,並由業界頂尖的基金經理人管理。其優勢在於能夠在商品大多頭時期提供爆發性的投資收益,且持股多為具有定價能力的產業巨擘。

然而,其劣勢也同樣顯著。高波動性意味著投資者必須具備強大的心理承受能力,並準備好應對可能長達數年的資產減損。從歷史經驗來看,追高殺低是投資此類基金最常見的錯誤。依金管會規定,投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。

總體而言,本基金更適合對全球經濟與原物料市場有深入了解、風險承受能力強、並願意進行長期投資(至少5-10年以上)的積極型投資者,將其作為衛星配置的一部分,以捕捉特定產業週期的成長機會。對於尋求穩健收益或短期回報的投資者而言,則應審慎評估其風險。基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,之經理績效不代表未來表現。

資料來源

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