聯準會是什麼？開會時間、升息、利率走勢和點陣圖解析

美國聯邦準備系統（Federal Reserve System, Fed）作為全球最具影響力的中央銀行之一，對國內外金融市場有著深遠的影響。其成立目的是為了穩定金融體系、促進經濟增長、以及調節貨幣政策。本文將深入探討聯準會的主要職責與組成結構，並分析其如何通過公開市場操作和利率調整來影響經濟。同時，我們將展望2024年與2025年的利率走勢，並探討聯準會的決策如何影響全球金融市場。

美國聯邦準備系統（Federal Reserve System, Fed）的角色與功能

什麼是聯準會？

美國聯邦準備系統（Federal Reserve System，簡稱Fed）是美國的中央銀行，成立於1913年，旨在提供穩定且靈活的金融系統，避免銀行危機及經濟波動。它的主要功能包括制定和實施貨幣政策、監管銀行業、維持金融穩定、並提供支付系統服務。

聯準會的組成結構

聯準會由三個主要部分組成：

聯邦準備理事會（Board of Governors）：總部設於華盛頓特區，由7名成員組成，這些成員由美國總統提名，並經參議院確認。他們負責指導聯準會的整體運作，並制定主要政策。
12個區域聯邦準備銀行：這些銀行分佈於美國各地，負責監控當地的經濟情況，並根據不同地區的需求提出建議。
聯邦公開市場委員會（FOMC）：這是聯準會的核心決策機構，負責設定短期利率目標並調整貨幣供應，以影響經濟活動。

聯準會在經濟政策中的作用

聯準會的主要職責是通過貨幣政策來控制通貨膨脹和維持經濟增長。它的兩大目標是促進就業最大化和保持物價穩定，這被稱為“雙重任務”。為此，聯準會利用公開市場操作、調整貼現率、改變銀行的準備金要求等工具來調節市場中的資金流動。

FOMC是聯準會中最重要的決策機構，負責控制聯邦基金利率，這是美國銀行間短期借貸的利率，會直接影響各種消費貸款和存款利率。FOMC的會議每年召開多次，決定如何通過購買或出售政府證券來影響貨幣供應。這些決策對整體經濟活動、投資和消費都有重大影響。

聯準會的獨立性和靈活性使它能夠快速應對經濟挑戰，同時其透明度和公開溝通的努力也提高了政策的有效性。

聯準會會議與開會時間

聯準會開會時間的規劃與重要性

美國聯邦公開市場委員會（FOMC）每年舉行八次定期會議，討論並制定貨幣政策，尤其是決定fed利率的相關事項。這些會議的時間通常在年初確定，會議紀錄則會在會後三週公佈。當經濟出現重大變動時，聯準會可能還會召開臨時會議，以應對市場需求變化。

聯準會的會議不僅影響美國國內市場，對全球金融市場的影響也十分深遠。市場參與者往往根據聯準會會議的時間表來評估升息機率，進而調整投資策略。由於聯準會決策會直接影響銀行的借貸成本與企業融資能力，投資人密切關注聯準會會議時間，以預測未來的政策方向。

美國聯準會開會時間與聯準會會議時間的影響

每次聯準會的利率決策會議，特別是有關fed利率的調整，都會對全球金融市場產生重大影響。例如，當聯準會宣布升息時，借貸成本上升，可能導致消費與投資減少，從而減緩經濟增長。相反，當聯準會進行降息時，經濟活動和投資有可能受到刺激。

聯準會的升息循環往往被視為經濟週期的重要指標，投資人會根據聯準會的決策來調整資產配置。此外，利率決策不僅影響到美國國內的經濟活動，還會波及全球其他地區，尤其是依賴美元作為主要貨幣的新興市場國家。

FOMC會議如何決策政策利率

FOMC由聯準會的七位理事和12位地區聯邦儲備銀行行長組成。這些聯準會官員根據經濟數據，如通脹率、失業率、GDP年增率等，來決定聯邦基金利率。政策利率的調整會直接影響市場的fed利率區間，進而影響資金流動與投資活動。

會議結束後，FOMC會發佈聲明解釋利率決策的原因，並舉行新聞發布會，提供市場未來政策走向的線索。這些聲明成為市場分析未來升息機率和降息空間的重要依據。

聯準會點陣圖如何反映市場預期與未來利率走勢

利率點陣圖自2012年起成為FOMC的預測工具，顯示聯準會官員對未來利率走勢的看法。該圖表呈現各成員對未來幾年目標利率的預期，這些預測可以幫助投資人判斷升息循環的趨勢，進而調整資產配置。

然而，利率點陣圖並非精確的未來指引工具，因為經濟狀況的變化常常會導致實際利率走勢與預測不符。例如，COVID-19疫情爆發時，點陣圖未能預測到聯準會大幅降息1碼的可能性。這使得投資人需要更加謹慎地解讀點陣圖，以避免過度依賴其預測結果。

2024與2025年FED利率決策會議開會時間表

2024年聯準會(FOMC)利率會議時間

聯準會在2024年計劃召開8次定期會議，每次會議的主要議題包括調整利率、檢視經濟狀況，以及決定貨幣政策。以下是2024年的會議時間表：

1月30-31日
3月19-20日（附經濟預測報告）
4月30日-5月1日
6月11-12日（附經濟預測報告）
7月30-31日
9月17-18日（附經濟預測報告）
11月6-7日
12月17-18日（附經濟預測報告）

這些會議通常每六週舉行一次，會後三週內公佈會議紀要，且每季度會附上經濟預測報告。

2025年聯準會(FOMC)會議時間

聯準會2025年的會議時間表同樣包括8次定期會議。具體時間安排如下：

1月28-29日
3月18-19日（附經濟預測報告）
4月29-30日
6月10-11日（附經濟預測報告）
7月29-30日
9月16-17日（附經濟預測報告）
11月5-6日
12月16-17日（附經濟預測報告）

聯準會會議對全球市場具有重大影響，特別是在當前利率政策變動的環境下，市場參與者密切關注會議結果以調整投資策略。

美國聯準會利率走勢歷史回顧與未來展望

歷史回顧

自2022年以來，美國聯準會（Fed）開始進行一系列利率調整，主要目的在於控制不斷上升的通膨率。隨著全球經濟逐步擺脫疫情影響，聯準會的多次利率決議反映了其為抑制經濟過熱的努力。基準利率在2023年中期已上調至5.25%到5.50%的目標區間。這樣的行動是自1980年代以來針對通膨壓力最強勁的一次回應，並且直接影響了兆億美元級的經濟活動。

美國聯準會利率決策與政策背後的考量

美國聯邦儲備系統（聯準會）在決定升息或降息時，主要考慮通膨和就業數據。聯準會的雙重使命是維持價格穩定和最大化就業。根據市場預測，通膨接近2%的目標，而勞動市場則呈現出放緩跡象，這促使聯準會轉向支持經濟成長的政策。

升息通常會抑制借貸和消費，從而降低經濟過熱的風險，而降息則會刺激經濟活動。利率變動對股市、債市及匯市皆有顯著影響，特別是降息可能會推動股票市場上升，並降低債券收益率。

聯準會在2024年中期的經濟預測中指出，GDP增長將保持在2.1%左右，失業率預計在4%左右波動，且核心PCE通脹率將下降到2.8%。這樣的預測顯示出聯準會對經濟的控制力，並強調了政策靈活性。

2024年下半年，聯準會可能會開始進行利率調整，市場普遍預期9月的政策會議將成為利率下調的起點。根據目前的經濟數據，通膨數據已顯著放緩，尤其是在製造業和建築業的經濟活動有所降溫的背景下。

聯準會主席鮑爾在最近的公開講話中強調，聯準會已接近適合降息的時點，儘管他沒有做出具體承諾，但暗示可能會在2024年下半年開始降息。他表示，聯準會將根據經濟數據決定下一步行動，但明確表示，政策靈活性是當前形勢下的關鍵。

目前預計9月份會議後，聯準會將開始進行小幅的降息，預計首次降息幅度約為0.25%，年底可能會有兩次降息，並且在2025年可能會進行進一步的降息。這一降息循環的目的是為了適應經濟放緩的趨勢，並減少金融市場的壓力。

公債殖利率、道瓊指數和其他主要股市指數的反應

公債殖利率的變動通常被視為市場對利率走勢的反映。當聯準會預計降息時，公債殖利率往往會下降，因為投資者預期利率將進一步下滑並鎖定當前收益。例如，2024年，隨著聯準會降息的預期增強，美國國債殖利率已經連續多月下降，顯示投資者希望在未來利率進一步下降前固定當前的收益。

利率變動直接影響美國主要股市指數，如道瓊指數和標普500指數。通常，當聯準會降息時，投資者對未來經濟前景較為樂觀，股市可能上漲。2024年，隨著聯準會準備降息，道瓊指數和其他指數表現回升，特別是消費必需品和醫療板塊的股票表現亮眼。然而，高風險的中小型股如Russell 2000指數表現較弱，反映了投資者在面對市場不確定性時的謹慎態度。

FedWatch工具在預測升息或降息機率中的應用

CME的FedWatch工具是預測聯準會升息或降息機率的重要工具。該工具通過分析期貨市場的交易數據，為投資者提供對未來利率走勢的市場預期。根據2024年9月的數據，FedWatch工具顯示市場預計聯準會將有極高的可能性在9月會議中開始降息，並在未來幾年進一步調降利率。

結論：

美國聯準會作為全球經濟的重要調節者，通過其靈活的貨幣政策與利率調整，對維持經濟穩定與增長起到了關鍵作用。未來數年內，聯準會的政策走向將成為全球市場的焦點，特別是在2024年下半年可能的降息預期下，投資者需密切關注聯準會的決策動向，調整投資策略以應對市場變動。聯準會的透明政策和靈活性，將繼續在全球經濟中發揮舉足輕重的作用。