政府公債怎麼買？政府公債的優勢與風險

政府公債，又稱公債或國債，是政府為籌措資金而發行的一種債券。它被視為安全性最高的投資工具之一，因為有政府的信用背書，違約風險極低。此外，政府公債提供穩定的利息收入，對於追求穩定現金流的投資人具有相當吸引力。在台灣，投資人可以透過中華郵政、證券商或銀行購買政府公債，參與國家建設的同時，也能獲得穩健的投資報酬。

然而，投資政府公債並非完全沒有風險。利率、通膨、提前贖回等因素都可能影響投資收益。因此，投資人應在充分了解相關資訊後，審慎評估自身風險承受度，選擇適合的投資方式。

政府公債是什麼？

政府公債是政府為籌措資金而向投資人發行的債務憑證。當您購買政府公債，等同於借錢給政府，而政府則承諾在債券到期時償還本金，並於期間內定期支付固定利息。台灣的政府公債主要由財政部發行，並委託中央銀行辦理各項公債發行及還本付息作業。

政府公債的投資優勢

極致安全： 政府公債被視為安全性最高的投資工具之一，因為政府擁有徵稅權，有能力償還債務。雖然並非完全沒有信用風險，但相較於股票或公司債，政府公債的違約風險極低，信用評級通常較高。

穩定收益： 政府公債通常提供固定的票面利率，讓投資人能定期獲得穩定的利息收入（配息），尤其適合追求穩定現金流的投資人，如退休族或保守型投資人。公債殖利率也會隨市場利率波動，投資人可視自身需求選擇不同期限的公債。

良好流動性： 除了在初級市場透過承銷商購買外，政府公債也能在次級市場（證券交易市場）自由交易，具有相當的市場流動性。這意味著投資人可以在需要時相對容易地將公債變現，取得資金。

分散投資風險： 將政府公債納入投資組合，有助於分散投資風險。由於公債與股票、房地產等其他資產類別的相關性較低，因此能有效降低整體投資組合的波動性，達到資產配置的效果。

如何購買台灣政府公債？

台灣投資人可透過中華郵政公司或證券商購買政府公債。小額投資人可至郵局臨櫃申購，或開立證券戶透過網路下單。大額投資人則可透過金融機構參與公債標售。詳細資訊可至財政部國庫署官網查詢。

政府公債的種類

台灣政府公債依發行機構分為中央公債與地方公債，依到期期限則分為長期公債 (10 年以上)、中期公債 (2 至 10 年) 和短期公債 (2 年以下)。此外，還有實體公債與登錄公債之分，實體公債附有息票，登錄公債則採無實體發行。

延伸資料

• 美國公債 (treasury bonds, treasury notes) 是全球最重要的公債之一，常被視為無風險利率的基準。
• 投資人可參考財政部國庫署官網、中央銀行網站或各大券商網站，取得更多關於政府公債的資訊。

台灣政府公債種類

台灣政府公債依發行機構及到期期限，可分為以下幾類：

依發行機構區分

中央政府公債： 由中央政府（財政部）發行，為籌措國家建設、公共支出等資金所需。由於中央政府的信用評等高，中央公債的安全性也相對較高。常見的中央公債包括：

公債： 主要用於長期資金需求，如重大公共建設，面額通常較大，適合機構投資人或資金充裕的投資者。

國庫券： 用於短期資金調度，期限通常為一年以下，面額較小，適合一般投資人參與。

特別公債： 為特定用途發行，如因應金融危機或重大災害，發行條件視情況而定。

地方政府公債： 由地方政府（直轄市及縣市政府）發行，主要用於地方建設與發展。相較於中央公債，地方公債的發行量較少，流動性也相對較低。

依到期期限區分

1. 長期公債 (10 年以上)： 到期期限超過十年，提供較高的票面利率，適合長期投資人。由於債券殖利率與價格呈反向關係，長期公債的價格波動較大，投資人應留意利率風險。
2. 中期公債 (2 至 10 年)： 到期期限介於兩年至十年之間，兼具穩定收益與一定程度的流動性。
3. 短期公債 (2 年以下)： 到期期限在兩年以下，又稱為國庫券，利率較低但流動性高，適合短期資金運用。

如何選擇適合的政府公債

投資人可依據自身投資目標、風險承受度與資金需求，選擇不同種類的政府公債進行投資。例如，追求長期穩定收益的投資人可選擇長期公債，而短期資金運用者則可考慮國庫券。

購買政府公債的流程

台灣政府公債的購買管道多元，投資人可依據自身資金規模及偏好選擇適合的方式：

(一) 小額投資人 (新台幣 150 萬元以下)

1. 中華郵政：

優點： 手續簡便，無需開立證券戶，全台指定郵局皆可辦理。

缺點： 債券種類有限，僅能申購部分公債，且申購數額有限制。

流程：

1. 準備資料：身分證、第二證件、開戶印章及欲扣款的郵局公債存摺。
2. 填寫申購單：至指定郵局填寫「公債申購登記表」，選擇欲申購的公債種類及金額。
3. 繳交申購款：繳交申購金額及手續費。
4. 等待抽籤：郵局會於申購截止日後進行電腦抽籤。
5. 扣款及撥券：若中籤，郵局會自動從指定帳戶扣款，並將債券存入集保帳戶。

2. 證券商：

優點： 債券種類多元，可透過網路或 App 隨時下單，方便快捷。

缺點： 需開立證券戶，並支付手續費。

流程：

1. 開立證券戶：選擇券商開立證券戶，並完成相關設定。
2. 查詢公債資訊：於券商平台查詢可申購的公債資訊，包括發行期間、票面利率、到期日、收益率等。
3. 下單申購：於指定期間內 (通常為營業日)，透過網路或 App 下單申購。
4. 等待抽籤：券商會於申購截止日後進行電腦抽籤。
5. 扣款及撥券：若中籤，券商會自動從指定交割帳戶扣款，並將債券存入集保帳戶。

(二) 大額投資人 (新台幣 150 萬元以上)

1. 標售市場 (初級市場)：

優點： 可參與公債發行時的競標，有機會以較低的價格取得債券。

缺點： 需透過金融機構參與，手續較複雜，且競標結果不確定。

流程：

1. 聯繫金融機構：與往來金融機構聯繫，表明參與公債標售的意願。
2. 提交競標單：於指定期間內，透過金融機構提交競標單，填寫欲認購的公債種類、金額及投標利率。
3. 繳交保證金：依規定繳交投標金額一定比例的保證金。
4. 等待開標：財政部會於開標日公布得標利率及分配結果。
5. 扣款及撥券：若得標，金融機構會自動從指定帳戶扣款，並將債券存入集保帳戶。

2. 次級市場 (店頭市場或集中市場)：

優點： 債券種類豐富，可隨時買賣，流動性較高。

缺點： 價格受市場供需影響，可能產生價差損益，且交易手續費較高。

流程：

1. 查詢報價：於券商平台或公開資訊觀測站查詢公債的即時報價及成交資訊。
2. 下單交易：透過券商下單買賣，交易方式與股票類似。
3. 成交及交割：交易成交後，於指定日期完成交割，將債券存入或賣出集保帳戶。

領取利息與到期還本

不論透過何種管道購買，政府公債的利息會每半年自動撥入指定帳戶，投資人無需額外辦理。到期時，本金也會自動匯入指定帳戶，完成還本。

投資政府公債的注意事項

投資政府公債雖被視為相對安全的選擇，但仍潛藏著不容忽視的風險。在享受穩定利息收入的同時，投資人應充分了解並審慎評估以下潛在風險：

利率波動下的價格風險

債券價格與市場利率呈現反向關係。當市場利率上升時，已發行公債的吸引力下降，價格隨之走低。投資人若在此時賣出，將面臨資本損失。因此，投資前務必評估自身投資期限，選擇與之相符的債券種類，以降低利率波動帶來的價格風險。

通貨膨脹侵蝕購買力

政府公債提供固定利息，然而，通貨膨脹會侵蝕貨幣的購買力。若通膨率高於公債票面利率，投資人實際獲得的利息所得將無法有效對抗物價上漲，導致實質收益縮水。長期投資人應留意通膨風險，可考慮搭配其他抗通膨資產，如股票或房地產，以維持投資組合的購買力。

提前贖回影響預期收益

部分政府公債附有提前贖回條款，發行機構可在特定條件下提前償還本息。若發生提前贖回，投資人可能無法獲得預期的利息收入，甚至須以低於原始申購價格的金額出售債券，蒙受損失。投資前務必仔細閱讀債券發行說明書，了解提前贖回條款及相關風險。

流動性風險與交易成本

相較於股票，政府公債的次級市場交易量較小，尤其是非熱門券種，可能出現買賣價差較大或難以即時變現的情況。投資人應評估自身資金需求，選擇流動性較佳的債券，並留意交易手續費等成本，以確保投資效益。

資訊透明度與專業諮詢

投資政府公債前，應積極蒐集相關資訊，包括債券發行人（財政部）、債券種類、發行條件、利率、到期日、還本付息方式等。可參考財政部國庫署公告、中央銀行網站、各大券商網站，或諮詢專業理財業務員，以獲取完整且正確的資訊。

妥善保管實體債券

若持有實體公債，應妥善保管債券及本息票，避免遺失或損毀。一旦遺失，可能無法領取利息或到期本金，造成財產損失。

政府公債 vs. 債券基金 vs. 債券ETF

除了直接購買政府公債，投資人也可透過債券基金或債券ETF參與債市，三者各有優缺點，適合不同需求的投資人：

綜合比較

• 安全性： 政府公債 > 債券基金 > 債券ETF (因ETF可能包含信用評等較低的債券)
• 收益穩定度： 政府公債 > 債券基金 > 債券ETF (因ETF可能包含高收益債券，波動較大)
• 流動性： 債券ETF > 債券基金 > 政府公債 (ETF可隨時交易，基金每日淨值)
• 費用： 債券ETF < 債券基金 < 政府公債 (ETF費用最低，基金有管理費，公債有交易手續費)

如何選擇？

• 風險承受度低、追求穩定收益： 政府公債或投資等級債券基金
• 希望分散風險、追求長期穩健報酬： 債券基金或債券ETF
• 熟悉市場、追求交易彈性、降低成本： 債券ETF

投資人可根據自身需求及風險承受度，選擇適合的投資工具，或將三者搭配，建構多元化的投資組合。

總結

政府公債是投資組合中不可或缺的一環，其安全性、穩定收益和良好流動性，使其成為投資人的避風港。無論是追求長期穩健報酬、分散投資風險，或是對抗通膨，政府公債都是值得考慮的投資標的。

然而，投資前務必了解各種風險，並衡量自身財務狀況與投資目標。選擇適合自己的投資管道，並定期檢視投資組合，才能在享受穩定收益的同時，有效管理風險，實現財務目標。

參考來源

• 中央銀行-中文版-國庫收支與政府債券-中央政府債券-中央政府債券業務資訊 (cbc.gov.tw)
• 中央政府建設公債標售概況表 -財政部國庫署全球資訊網 (nta.gov.tw)
• 政府債券是什麽，如何交易政府債券？| IG官網